研报正文
市场动态：10月，中国粗钢产量7909万吨，同比下降1.8%;生铁产量6919万吨，同比下降2.8%;1-10月，中国粗钢产量87470万吨，同比增长1.4%;生铁产量74475万吨，同比增长2.3%。1-10月，中国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%。
本周五大品种钢材产量895.08万吨，周环比增加21.66万吨;五大品种钢材总库存量1336.86万吨，周环比减少31.25万吨;五大材总表需926.33万吨，周环比减少0.5万吨。
逻辑：10月经济数据房地产投资累计同比仍在下滑，销售、新开工面积当月同比转弱，基建增速转弱，房地产依旧疲软。钢厂利润持续好转，五大材产量低位回升，年底为钢厂传统检修季，预计产量回升幅度不大，总体保持低位;五大材总表需基本持平上周，品种间表现有所分化，螺纹热卷表需继续回落。总库存低位正常去化，去库速度继续放缓。国内政策偏积极，产业链低产量低库存支撑，叠加近期焦煤突发事件，价格运行预计仍偏强。
展望：偏多
操作建议：观望
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