华泰期货锌日报20230707：进口矿石流入市场 锌价偏弱震荡
【导读】华泰期货锌日报20230707：进口矿石流入市场 锌价偏弱震荡,锌市海外供应受到一定干扰，国内矿端及冶炼正常生产，关注消费端开工情况，短期建议观………
策略摘要锌市海外供应受到一定干扰，国内矿端及冶炼正常生产，关注消费端开工情况，短期建议观望为主，需关注市场对宏观预期变动对锌价的影响。核心观点■市场分析现货方面：LME锌现货升水为-6.50美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下降100元/吨至20390元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至270元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下降110元/吨至20270元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至150元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下降100元/吨至20330元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至210元/吨。 期货方面：昨日国内锌价偏弱震荡，价格走弱后现货成交略有好转，近期锌精矿进口盈亏维持在500元/吨左右，进口矿石稳步流入市场。供应方面，考虑到进口矿石的补充，矿端整体供应相对稳定。虽然近期部分锌冶炼厂检修，但随着加工费的回升，冶炼利润略有抬升，且进口锌锭的流入对锌锭供应有所补充，锌锭供应稳定。消费方面，当前锌锭下游实际新增订单及终端需求相对偏弱，但国内经济政策维持宽松向好，重点关注地产、基建等方面政策刺激情况，镀锌板块开工或有所回暖。库存方面：截至2023年7月5日，SMM七地锌锭库存总量为11.64万吨，较上周增加0.07万吨。截止2023年7月6日，LME锌库存为76475吨，较上一交易日持平。■策略单边：中性。套利：中性。■风险1、海外冶炼产能变动。2、国内消费提振。3、流动性变化超预期。
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