研报正文
一、行情回顾
国内豆粕受外盘影响，震荡偏强运行。豆粕主力合约M2401收于4138元/吨，较前一交易日涨41元/吨，涨幅1%，最高价4145元/吨，最低价4086元/吨，总成交量894691手，持仓量1302099手，增13222手。
今日国内部分地区现货报价(元/吨)
二、消息面情况
1、巴西官方数据显示11月上旬大豆出口高于去年同期
外媒11月14日消息：巴西外贸秘书处(SECEX)的数据显示，11月份巴西大豆出口步伐较10月份放慢，但是继续领先于去年同期水平。
11月1至10日，巴西大豆出口量为181.6万吨，而去年11月份全月的出口量为252.5万吨。
11月份迄今日均大豆出口量为259,425吨，低于10月份的日均出口量263,466吨，但是比去年同期的日均出口量126,246吨提高105.5%。
11月份迄今巴西大豆出口收入为9.54亿美元，而去年11月份全月为15.5亿美元。
2、美国农业部称大豆收获完成95%，高于历史均值，低于市场预期
华盛顿11月14日消息：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国大豆收获工作即将结束，进度超过历史均值，尽管略低于市场预期。
在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至11月12日(周日)，美国大豆收获完成95%，上周91%，去年同期96%，五年均值91%。报告出台前，分析师们预计大豆收获完成96%。
三、基本面情况
1、Mysteel数据：全国主要区域大豆大豆库存方面。
2023年第45周(11月4日至11月10日)111家油厂大豆实际压榨量为153.46万吨，开机率为52%;较预估低5.55万吨。
2、Mysteel数据：豆粕库存方面
2023年第44周(10月27日至11月3日)，全国主要油厂大豆库存、未执行合同均上升，豆粕库存下降。
其中大豆库存为409.71万吨，较上周增加0.78万吨，增幅0.19%，同比去年增加121.7万吨，增幅42.26%;豆粕库存为62.29万吨，较上周减少9.81万吨，减幅13.61%，同比去年增加43.38万吨，增幅229.4%。
3、豆粕需求情况
截至11月10日当周，下游豆粕共成交56.015万吨，其中现货成交49.015万吨，远月基差成交7万吨。油厂豆粕提货量回升至节前水平，截至11月10日当周豆粕共提货84.75万吨，环比与同比均偏高。
三、综述
国际市场，周二CBOT大豆期货收涨，并触及两个月以来最高水平，豆粕期货创出合约高位。市场担忧巴西的不利天气，提振美豆价格。由于不规律的降雨和热浪影响了巴西主产州马托格罗索州，农业咨询公司AgRural下调巴西2023/24年度大豆产量至1.635亿吨低于10月预估值1.646亿吨，该公司称，本月底之前，还可能因为天气问题进一步下调产量预估。
南美天气对市场的影响力在快速提升，巴西能否兑现预期产量是影响未来豆价走势的关键。国内市场，上周国内油厂开机率仍维持低位水平，但养殖利润不佳拖累下游提货，国内豆粕库存变化不大。
截止2023年第45周末，国内豆粕库存量为67.1万吨，较上周的68.5万吨减少1.4万吨，环比下降2.06%。近期中国进口商加大对美豆采购力度，为国内远期大豆供应提供保障，同时也增加了市场的供应压力。后市重点关注大豆到港量情况、南美大豆主产区天气情况等。
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