研报正文
一、行情回顾
美豆小幅反弹，但国内豆粕继续弱势震荡，期价上涨乏力。豆粕主力合约M2401收于3884元/吨，较前一交易日跌2元/吨，跌幅0.05%，最高价3923元/吨，最低价3871元/吨，总成交量647318手，持仓量1046833手，增-20230手。
今日国内部分地区现货报价(元/吨)
二、消息面情况
1、商务部对外贸易司：11月上半月大豆进口实际装船81.97万吨，同比下降1.17%
商务部对外贸易司最新数据显示：2023年11月01日-15日大豆进口实际装船81.97万吨，同比下降1.17%;本月进口预报装船117.68万吨，同比下降88.79%;下月进口预报装船2.22万吨，同比下降99.68%。
本期实际到港217.58万吨，同比下降11.76%;下期预报到港520.64万吨，同比下降7.26%;本月实际到港738.22万吨，同比下降8.63%;下月预报到港338.75万吨，同比下降72.03%。
2、周二美国私人出口商报告未知目的地销售12.3万吨大豆
华盛顿11月28日消息:美国农业部周二发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售123,300吨大豆，在2023/24年度交货。
3、Safras预计巴西大豆播种进度为75%，低于去年同期
咨询机构Safras&Mercado称，截至上周五，巴西2023/24年度大豆播种进度为75%，低于去年同期的87%，也是2015/16年度以来最慢播种进度。
三、基本面情况
1、压榨量及开工率方面
根据我的农产品网，截至11月17日当周，111油厂大豆实际开机率为56%，实际压榨量为165.66万吨，上周开机率为52%，实际压榨量为153.46万吨。
2、大豆进口及库存方面
据我的农产品网数据显示，截至11月17日，全国主要油厂大豆商业库存为446.4万吨，较上周增加31.44万吨，增幅7.6%，位于往年正常偏高的水平。
10月大豆进口515.8万吨，同比增幅24.7%，22/23年度我国累计进口大豆10086.8万吨，上年度同期9160.7万吨，同比增幅10.1%。
3、豆粕库存方面
截至11月17日，国内主要油厂豆粕库存为61.96万吨，较上周减少4万吨，降幅6.1%。
四、综述
国际市场，在巴西天气担忧和美豆出口需求双重提振下，周二CBOT大豆期货市场震荡收高，巴西最近出现的降雨有限，并未缓解市场对种植区炎热干旱天气的担忧。
尽管巴西部分地区天气条件不佳，但包括美国农业部在内的主流机构多维持巴西大豆丰产预期，产量预估值普遍在1.61亿吨之上。
国内市场，近日到港大豆数量比较集中，油厂开工率快速攀升，豆粕累库节奏有望加快。不过生猪及肉禽等养殖亏损导致整体需求有限，加之杂粕等性价比较高且供应充足，豆粕成交清淡。中国需求和南美天气仍是市场交易的重点，后市重点关注大豆到港量情况、南美大豆主产区天气情况等。
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