华泰期货锌日报20230726：国内刺激政策提振市场情
【导读】华泰期货锌日报20230726：国内刺激政策提振市场情绪 锌价偏强震荡,锌市海外供应受到一定干扰，国内矿端及冶炼正常生产，关注消费端开工情况，短期建议观………
策略摘要锌市海外供应受到一定干扰，国内矿端及冶炼正常生产，关注消费端开工情况，短期建议观望为主，需关注市场对宏观预期变动对锌价的影响。核心观点■市场分析现货方面：LME锌现货升水为-12.00美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨140元/吨至20460元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降45元/吨至170元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨150元/吨至20420元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下降35元/吨至130元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨140元/吨至20440元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降45元/吨至150元/吨。 期货方面：昨日国内沪锌价格偏强震荡，主因宏观情绪回暖。供应方面，国内大型矿山除常规检修外，基本维持正常生产，叠加进口矿石的补充，矿端供应相对稳定。国内7-8月冶炼厂进入集中检修期，且南方地区厂家存在错峰生产现象，但进口锌锭的流入对锌锭供应端有所补充，整体供应维持平稳。消费方面，下游企业对后续市场消费持观望态度，当前锌锭下游实际新增订单及终端需求暂时未见好转，整体维持刚需采买，现货市场成交一般。库存方面：截至2023年7月24日，SMM七地锌锭库存总量为12.42万吨，较上周减少0.09万吨。截止2023年7月25日，LME锌库存为88625吨，较上一交易日减少550吨。■策略单边：中性。套利：中性。■风险1、海外冶炼产能变动。2、国内消费提振。3、流动性变化超预期。
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