研报正文
行业消息
1、周一，洲际交易所(ICE)的加拿大油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.84%，因为美国农业部发布8月份供需报告中后，芝加哥大豆和豆油期货市场下跌，对油菜籽价格构成压力。截至收盘，油菜籽期货下跌2加元到5加元不等，其中11月期约收低5加元，报收587.1加元/吨;1月期约收低4.4加元，报收596.9加元/吨;3月期约收低3.4 加元，报收605加元/吨。
观点总结菜粕
美国农业部将2024/25年度美豆产量预估上调至创纪录的45.89亿蒲式耳，期末库存预估上调至5.6亿蒲式耳，高于市场预期，报告总体利空。叠加近期天气状况持续良好，美豆价格大幅回落，拖累国内粕价同步大跌。
国内市场而言，进口菜籽持续到港，叠加国产菜籽供应充足局面不变，菜粕产供量总体有保障且供应压力较大。
豆粕市场而言，近月进口大豆到港持续较多，油厂开机率将维持高位，豆粕库存压力来到近年来最高，油厂维持胀库催提模式。粕类基本面仍然偏弱。盘面来看，受美豆下跌拖累，菜粕增仓大跌，维持偏弱趋势。
观点总结菜油
当前加拿大油菜处于开花期和成熟期，先前两周加拿大菜籽主产区降水极少，干旱而高温的天气使得土壤水分快速减少，菜籽生长条件恶化。截至7月30日艾伯塔省油菜籽当周优良率大幅降至42.9%。
但是，未来两周(8月8日-8月21日)加拿大将会迎来有利降水，且集中在南部菜籽主要种植地区。随着降水的到来，气温也有所下降，改善土壤墒情。其它方面，MPOB报告显示，7月马棕库存环比下降5.35%至173万吨，为3月以来最低，支撑棕榈市场。
另外，原油强势反弹提振油脂市场。国内方面，进口大豆和菜籽集中到港，油厂开机率保持高位，供应相对充裕。而油脂消费处于淡季，国内三大食用油库存总量保持增势，国内菜油供需仍然偏松。
盘面来看，受美豆超预期丰产施压，国内油脂集体大跌，菜油同步走弱，短期市场波动加剧，短线参与为主。
重点关注
周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量
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