光大期货:5月9日有色金属日报

期货资讯 2024-05-09 10:05

【导读】光大期货:5月9日有色金属日报,铜:隔夜铜价表现偏弱,LME再次跌破1万美元/吨。宏观方面,昨晚美国...…

铜:

隔夜铜价表现偏弱,LME再次跌破1万美元/吨。宏观方面,昨晚美国财政部拍卖了420亿美元的10年期国债,整体拍卖结果有惊无险,拍卖量也超过了疫情峰值水平,美前财政部长表示强势美元有助于美债融资,这也可以显现出美利率维系高位的意愿,另外日央行表示将针对汇市波动采取更有利措施,市场猜测日央行将再次加息。基本面方面,随着铜价小幅调整,下游消费小幅转暖,现货贴水格局收窄,长单压力下部分企业正逐渐接受高铜价。库存方面,LME库存连续去化,昨日下降1350吨至106000吨;SHFE仓单则继续增加,昨日增仓2242吨至216714吨;SMM周一数据显示铜社会库存小幅增加,社会库存去化仍偏缓慢。需求疲软争议下,铜价小幅回调,这也成为验证需求现况的关键期,而宏观面暂未看到偏利空信息,仍保持偏暖格局,加上铜供给隐忧仍存,多空分歧仍然较大,这或制约着铜价下行节奏。

镍&不锈钢:

隔夜LME镍跌1.05%,沪镍跌0.84%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少24吨至79872吨,国内 SHFE 仓单维持19830吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水上涨100元/吨至-450元/吨。消息面,据Mysteel调研全国16家样本企业统计,2024年4月国内精炼镍总产量24912吨,环比增加2.05%。不锈钢方面,成本端印尼镍矿内贸基准价上涨,镍铁价格表现偏强,节前库存出现小幅去化,然整体仍处在偏高的库存水平,终端地产方面仍有拖累,政策带动下白色家电表现偏强,5月不锈钢粗钢排产334.03万吨,月环比增加3.7%,其中200系98.22万吨,月环比增加1.1%、300系176.7万吨,月环比增加4.98%、400系59.11万吨,月环比增加4.36%。新能源产业链方面,中间品进口增速加快,5月排产环比增速放缓,节前硫酸镍价格出现小幅回落。宏观环境、俄镍事件叠加产业链部分环节矛盾的多方影响下,镍价仍将高位震荡,关注有色板块调整。

氧化铝&电解铝:

隔夜氧化铝震荡偏强,隔夜AO2405收于3792元/吨,涨幅1.47%,持仓增仓7718手至57069手。沪铝震荡偏强,隔夜AL2406收于20585元/吨,涨幅0.46%。持仓减仓31手至19.35万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格继续上涨至3628元/吨。铝锭现货贴水收至70元/吨,佛山A00报价涨至20320元/吨,对无锡A00报贴水20元/吨,下游铝棒加工费河南临沂持稳,无锡新疆广东包头南昌上调30-120元/吨;铝杆1A60上调50元/吨,6/8系加工费上调210元/吨;铝合金ADC12及A380下调200元/吨,A356及ZLD102/104下调250元/吨。节前氧化铝资金止盈离场,在期现套利空间仍在以及交割品需求支撑下,节后仍可适当关注单边做多空间。节内美联储议息保持不变,非农数据对外盘形成一定压制。节后内盘开盘出现小幅补跌,但人民币升值下综合影响不大。电解铝内外价差走扩,供需边际趋向宽松但无突出矛盾,市场情绪未发生彻底转向,预计后续氧化铝表现相对更强,电解铝区间震荡为主,关注库消走势,警惕价格修正。

锡:

5/8印尼JFX成交量125吨,5/6印尼ICDX成交量50吨,5月两大交易所累计成交量600吨。沪锡主力跌0.70%,报259010元/吨,锡期货仓单15904吨,较前一日减少17吨。LMEE锡跌1.38%,报32150美元/吨,锡库存4780吨,减少75吨。现货市场,对2406,云锡升水0-300元/吨,云字贴水0-800元/吨,小牌贴水1,000元/吨。价差方面,06-07价差-660元/吨,07-08价差-920元/吨,沪伦比8.06。LME05多头40%以上实体头寸仍在,5-9%空头实体头寸增至4家、10-19%维持1家,下周为05合约最后交易日,或将见到库存的持续入库。印尼成交量5月首周缩量较多,但LME出库节奏偏慢,短期来看价格或将偏震荡,可逢低择机布局中长期多单。

锌:

沪锌主力跌0.58%,报23175元/吨,锌期货仓单77074吨,较前一日增加722吨。LME锌跌1.12%,报2910.0美元/吨,锌库存252750吨,减少975吨。现货市场,上海0#锌对2406合约贴水90-100元/吨附近,对均价升水10-15元/吨;广东0#锌对沪锌2406合约贴水100-105元/吨,粤市较沪市贴水10元/吨;天津0#锌对2406合约报贴水60-80元/吨附近,津市较沪市升水1元/吨。价差方面,05-06价差-85元/吨,06-07价差-60元/吨,沪伦比7.96。五一期间虽有海外冶炼厂与矿山前后宣布复产,但对盘面整体影响不大,显示市场当前对国内地产刺激政策交易更多。短期来看,虽对实物采购需求利好刺激仍未显出,但市场情绪乐观,价格或将偏强震荡。

工业硅:

8日工业硅震荡偏弱,主力2406收于11860元/吨,日内跌幅1.17%,持仓减仓140手至10.42万手。现货继续企稳,百川参考价13367元/吨,较昨日下调10元/吨。其中#553各地价格区间跌至12800-13500元/吨,#421价格区间持稳在13550-14050元/吨。最低交割品为#421价格11750元/吨,现货贴水收至135元/吨。节前部分厂家顺势补库叠加空头减仓过节带动盘面向上修复。但终端需求无显著改善,下游囤货规模不高、硅厂节后货源销路仍然存疑,需求超预期可能性偏低。成本端缓释叠加仓单流入现货压力,节后盘面出现回调压力。随着供需边际扰动减弱,且硅价处于相对低点,后续硅价将从单边下跌转为窄幅震荡行情,建议适度止盈离场、不宜过分追空。

碳酸锂:

昨日碳酸锂期货2407合约跌1.62%至约11.2万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价维持至11.19万元/吨,工业级碳酸锂维持至10.94万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌100元/吨至10.03万元/吨,基差约-200元/吨。仓单方面,昨日仓单增加1850吨至22834吨。消息面,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提到,引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目,加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。征求意见稿还提到,锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;昨日雅保举行了100吨电池级碳酸锂的售卖招标,最终结果为111,000元/吨(含税价格,眉山自提),在5月22日,仍将有100吨电池级碳酸锂的售卖招标计划。供应端,5月预计碳酸锂产量仍有增量,源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分,同时进口方面仍有增量预期。成本端,关于尾渣处理文件发布,提锂成本预期有所增加。需求端,前期价格相对低位,下游有所补库,5月正极材料排产环比增速快速放缓,部分正极厂家采购意愿也有减弱,终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。拍卖/锂矿价格仍有支撑,环保问题重引关注,而现货整体供应趋向宽松,下游客供比例提升后采购动力减弱,若无较强驱动,价格或将震荡趋弱。

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