研报正文
一、行情回顾与后市展望
11月17日，铁矿石期货主力合约2401震荡偏弱，高开回落后震荡运行，午盘大幅回落。
1.1现货市场动态与技术面走势：
现货市场：截至11月16日，62%普氏铁矿石价格指数为132.40美元/吨，环比11月15日上涨0.4美元/吨;11月17日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所上涨(环比前一交易日早间+1至+11元/吨)。
具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日上涨7元/吨至982元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差小幅走扩(环比+2元/吨)，62.5%PB块与PB粉价差转为收窄(环比-3元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差环比昨日持平，56.5%超特粉与PB粉价差转为走扩(环比-3元/吨)。
技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标继续下行;铁矿石2401合约日线MACD指标红柱连续4个交易日有所收窄。
1.2后市展望：
消息面上，11月15日，发改委价格司派员赴大连商品交易所，共同研究加强铁矿石市场监管工作。此外，自2023年11月17日交易时(即11月16日夜盘交易小节时)起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手。
自2023年11月20日(星期一)结算时起，大商所针对铁矿石期货合约投机交易保证金水平由13%调整为15%。随后，各期货公司纷纷跟进做出相应调整。监管压力下，市场投机情绪转冷，后续仍需提防进一步的政策风险。
消息面上，需求端，铁水日均产量再度回落，在冬季环保限产的影响下，铁水产量将进一步回落，但由于钢厂利润有明显修复(本周盈利率达29.00%，环比增加8.22个百分点)，减产压力有所减弱。
从钢材五大品种情况来看，本周钢材五大品种总产量小幅调头回升，钢厂冬季减产的步伐缓慢。钢材产量上涨而铁水有所回落的原因在于短流程电炉开工率的上涨，电炉产能利用率已连续6周有所回升，目前已达到73.19%的年内较高水平，电弧炉钢厂的产能利用率同样连续6周有所回升，达到59.21%。在钢厂减产的背景下，电炉产量的增长或将对高炉炼铁的需求形成一定的冲击。
供应端，上周发货量、到港量均有所回落。库存端，本周港口库存调头回落，总体处于5年来低位，钢厂库存小幅上涨至19天，钢厂小幅补库。
目前基本面上，铁矿需求逐步回落，但港库低位给予了较强的价格支撑。消息面上，前期万亿国债增发给予了较强的市场预期，但随着发改委、大商所采取各项措施加强铁矿石期货监管，政策风险之下，市场投机情绪转冷，短期内矿价或将震荡偏弱。
二、行业要闻
据国家统计局最新数据显示，2023年10月份，中国钢筋产量为1825.1万吨，同比下降12.1%;1-10月累计产量为19266.9万吨，同比下降1.2%。10月份，中国中厚宽钢带产量为1714.5万吨，同比增长14.1%;1-10月累计产量为17269.6万吨，同比增长13.2%。10月份，中国线材(盘条)产量为1104.1万吨，同比下降4.6%;1-10月累计产量为11547.8万吨，同比下降0.9%。10月份，中国铁矿石原矿产量为8644.5万吨，同比增长29.8%;1-10月累计产量为82575.8万吨，同比增长7.8%。
国家统计局数据显示，10月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降城市个数略增，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比涨跌互现。
辽宁省人民政府办公厅发布关于推动外贸优结构稳增长的实施意见。其中提到，发挥大连国家进口贸易促进创新示范区作用，推动大宗商品交易平台等平台载体建设。积极争取原油非国营贸易进口资质和允许量，鼓励省内重点冶金企业积极参与境外矿产开发，通过长期商业合同保障铁矿石、煤炭等资源性产品进口。
Mysteel调研指出，周四早上东泰集团永聚煤业办公楼突发火灾，集团旗下煤矿均已停产，周边部分煤矿也接到停产检查通知，涉及产能2190万吨左右，事故煤矿复产时间未定。
吕梁生态环境保护委员办公室印发关于征求《吕梁市2023-2024年秋冬季差异化管控工作方案》意见指导函，拟对重点企业在2023年11月15日-2024年3月31日实行差异化管控，减少污染物排放。据Mysteel调研了解，含吕梁全部焦化企业，涉及产能2894万吨，建议焦企按评级要求限产，限产幅度20-50%。
11月16日消息，财政部发布通知，为进一步加快转移支付预算执行进度，提高地方预算编制的完整性，现提前下达2024年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金，共计425亿元。
国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超介绍，下一步，将持续扩大国内需求。稳步恢复和扩大大宗消费，推动服务消费保持较快增长，大力推动在城市社区中嵌入养老、托育等服务设施。
加快组织实施新增发1万亿国债项目建设，尽早形成实物工作量。持续推进“十四五”规划102项重大工程等重大项目实施，加快“平急两用”公共基础设施建设，强化重点民间投资项目要素保障，滚动向民间资本推介项目。
三、数据概览
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