研报正文
【铜】
【基本面】
隔夜伦铜收8169.00美元/吨，涨幅0.75%。隔夜沪铜2312合约收67480元/吨，跌幅0.01%。
宏观方面，美联储宣布维持基准利率不变符合市场预期，受美元和美国国债收益率走软的推动，市场风险偏好回升。
国内方面前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，宏观层面稳预期、助基建，增发国债提振市场信心持续回暖。
供应方面数据显示9月国内精铜产量达到了历史新高，预计10月将维持高产。另外进口铜流入，在进口和国产供给双双增加的情况下，精铜的供应在短期内仍将保持宽松。周内进口铜补充到货，现货升水受到冲击，但主流铜供应未见大量宽松。
库存方面，11月2日LME铜库存录得17.08万吨，较上一日减少3575吨，减少幅度为2.05%。
【观点与操作策略】
宏观趋势向好，国内前三季度经济持续恢复向好对铜存在较强支撑，内外库存持续去化，低位多单持有。宏观趋势向好，铜偏强震荡。
【工业硅】
【基本面】
工业硅2312合约昨日收14015元/吨，跌幅0.32%，2401合约收14075元/吨，跌幅0.28%，持仓62708手日增3464手。
供给方面供给端整体维持高位，西北产区产能稳定释放，西南硅企因枯水期成本重心上移。
需求方面近期光伏产业链价格持续走低，多晶硅利润有所下滑，出货速度放慢导致硅料厂家开始累库，短期偏弱运行。
有机硅市场持稳，厂家挺价意向明朗，多以去库为主，部分厂家停车检修，单体厂开工率有所下降对工业硅需求减弱。铝合金市场平稳运行，对工业硅按需采购。
【观点与操作策略】
现货价格有所松动，下游需求有待释放。枯水期电力成本上升预期较强，短期考验14000元/吨支撑，日内谨慎低位多单参与。成本支撑，期货延续低位震荡。
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