研报正文
【策略分析】
尿素期价的强势，既有自身供需预期的影响，又有外围情绪的干扰。埃及因天然气供应问题导致部分尿素工厂不得不停产，国际市场情绪反复，曾是市场认为国内期价涨幅扩大的主导因素，但我国与国际尿素接轨情况还需要考虑到法检执行情况，暂时认为该因素实际影响有限。
价格的上行，更多是来自于供需边际预期的影响;供应端，尿素日产仍居于历史高位，但后续增产的可能性较弱，11月开始，气头尿素限产开始，供应边际预期放缓;而需求端，复合肥企业开工率回升带动采购回暖，承储企业采购增加，预计需求边际改善;供需边际收紧支撑下，价格已经有所上调，后续还需关注需求的实际改善情况。
目前尿素主力合约价格强势跳空上涨，突破前高附近压力，重心已经有所上移，近期在2260-2280上方，均维持偏强对待。但目前需求预期已经提前兑现，后续进入需求验证阶段，高供应之下，价格涨势空间还需谨慎。
【期现行情】
期货方面：尿素主力合约跳空高开于2296元/吨，巴以冲突外溢风险加大，原油价格反复横跳，加上局部地区天然气供应减少，埃及部分工厂面临关停或减产，国际市场看涨情绪反复，期价最低回踩2278元/吨，日内放量上行，最高上行至2375元/吨，尾盘回吐部分涨幅，报收于2342元/吨，呈现一根带较长上影线的大阳线实体，涨幅5.50%。
成交量持仓量均有所增加，主力席位来看，多空主力席位均有明显增持，多头席位中，东证期货以及永安期货分别增仓5673手、5953手;前五名席位中，除了中信期货谨慎减持外，国泰君安、徽商期货、中信建投以及广发期货分别增持2199手、3636手、1523手以及1667手。
现货方面：国内尿素现货价格反弹走高，且出货形势有所改善，农业备肥较多，现价短期走强，今日山东、河北及河南尿素工厂出厂价格范围在2430-2460元/吨。
【基本面跟踪】
基差方面：尿素主力合约收盘价格反弹走高，不过现价也有较大涨幅，基差环比变动不大，以山东地区市场主流价格为基准，尿素主力1月合约基差148元/吨左右，基差运行至往年同期水平。
供应数据：2023年10月30日国内尿素日产18.3万吨，环比减少增加3.4万吨，同比偏高3.5万吨，开工率76.1%。周末，奎屯锦疆以及陕西渭河复产，促进了日产规模回升。
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