研报正文
核心观点
市场分析
期货市场：截止10月12日SH主力收盘价2749元/吨（+1.66%）；基差157元/吨（-45）。
现货：截至10月12日山东32液碱报价：930元/吨（0）；山东50液碱报价：1580元/吨（0）；西北片碱报价3400元/吨（0）。价差(折百价)：截至10月12日山东50液碱-山东32液碱：190元/吨（0）；广东片碱-广东液碱：500元/吨（+16）；32液碱江苏-山东-8元/吨（0）。
观点：因山东地区上游部分装置迎来检修以及降负，山东地区现货价格坚挺，BR基差近期持续走强，叠加市场氛围趋于缓和，期价有望止跌。但下游刚需采购为主，纸浆厂保持较高开工率。预计价格持稳为主。
策略
中性。山东地区上游部分装置迎来检修以及降负，山东地区现货价格坚挺，BR基差近期持续走强，叠加市场氛围趋于缓和，期价有望止跌。空头减仓，以短线区间操作为主。
风险
上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。
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