研报正文
核心观点
市场分析
期货市场：截止10月9日SH主力收盘2779元/吨（-0.75%）；基差127元/吨（-73）。
现货：截至10月9日山东32液碱报价：930元/吨（-30）；山东50液碱报价：1580元/吨（0）；西北片碱报价3400元/吨（0）。
价差(折百价)：山东50液碱-山东32液碱：190元/吨（-390）；广东片碱-广东液碱：509元/吨（-25）；32液碱江苏-山东：133元/吨（-63）。
观点：因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计本周供需环比宽松，烧碱现货价格或有所松动。假期结束，节前补库使得库存仍在高位。后期来看，虽然供应端部分烧碱生产企业开工率较高，但是部分地区液碱供应较高，加之后期氯碱企业检修预期，供应紧张局面或加重。预计期货回落空间受限，不过分追空。
策略
中性。因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计本周供需环比宽松，烧碱现货价格或有所松动。
风险
上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。
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