研报正文
逻辑：
昨日，焦煤、焦炭期货价格震荡运行，整体表现略强于钢矿，但夜盘跌幅扩大。
现货端，节前焦炭完成2轮提涨，第3轮提涨尚未展开。
近日焦化企业生产较为稳定，独立焦企日均焦炭产量70.3万吨，基本较节前持平，另据Mysteel调研山西4.3米焦炉关停暂未落实，部分焦企表示或在中旬关停，焦炭供应有减少预期，预计后期焦化市场仍有第3轮提涨计划。
需求端，受利润影响节前部分企业已陆续安排检修计划，上周247家钢厂日均铁水产量降至247万吨，较节前下降约2万吨；近日云南省钢协发布关于钢企控亏减产措施的信息提示，提到目前钢企生产成本大幅增加并面临全面严重亏损现状，10月份会员钢企将开始采取减产控亏措施，后期需关注钢铁主产区钢企生产节奏变化。
焦煤方面，近期煤矿已有序复产，但总体产量仍偏低，主产区煤矿仍有事故发生，预计短期焦煤产量仍会维持在偏低位水平，但供给端的扰动对煤价的驱动力度减弱。
观点：
短期焦化去产政策主导煤焦上涨行情，但具体落实有待持续跟踪，终端需求逐步证伪，板块整体承压运行。短期可关注焦化利润走扩的机会。
后期关注/风险因素：
关注进口煤通关、钢厂高炉生产节奏变化、山西焦化去产能情况。
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