研报正文
消息面
1、中国国家统计局周三公布的数据显示，8月份，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，工业生产稳步回升，企业利润恢复明显加快。1-8月份，全国规模以上工业企业营业收入同比下降0.3%，降幅较1-7月份收窄0.2个百分点。其中，8月份企业营业收入在连续三个月下降后首次实现增长，由7月份同比下降1.4%转为增长0.8%，为利润由降转增创造了有利条件。1-8月份，规上工业企业利润同比下降11.7%，降幅较1-7月份收窄3.8个百分点，回升明显加快。其中，8月份规上工业企业利润同比增长17.2%，自去年下半年以来，工业企业当月利润首次实现正增长。市场还在等待本周稍晚将公布的中国制造业采购经理人调查，将重点关注新订单和出口订单。
2、据外电9月27日消息，在全球制造业放缓的背景下，因库存增加和需求担忧持续，伦敦铜期货价格达到至少1994年以来的最大正价差。
3、美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：让数据来决定我们是否需要采取更多行动。有可能中性利率已经上升了。仅仅是油价上涨不会成为进一步加息的理由。希望我们已经在利率方面采取了足够措施，但我们不知道。我预测2024年基本上将维持利率不变。
4、周三，由于美国经济显示出超过其他国家的势头，美元指数续创10个月新高，最终收涨0.49%，报106.71。美国10年期国债收益率美盘中大幅拉升，续创16年来新高，收报4.613%，提振了美元买盘。非美货币集体承压，欧元兑美元汇率回落至1.05下方，为1月以来首次。日元兑美元汇率最深跌0.5%至149.77，为去年10月中旬以来的最低水平。
5、现货铜较三个月期铜的贴水在周一触及31年最深后有所收窄。交易商称，这是由于LME系统有大量仓单金属。不过，LME注册仓库铜库存上升也是一个不利因素。自7月中旬以来，铜库存增幅超过200%，达到167,850吨，创2022年5月以来最高。
美联储部分官员近期不断释放超预期鹰派言论推动美元加速上涨，施压铜价。加之，国内方面由于面临国庆假期，终端企业需求也有所放缓。与此同时，全球显性库存持续反弹令市场情绪担忧。后续关注节前备货情况。此外，假期间美国将公布就业等关键数据，提醒投资者谨慎持仓过节。
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