中粮期货:重卡销量出现复苏,橡胶是否否极泰

期货资讯 2023-04-04 15:00

【导读】中粮期货:重卡销量出现复苏,橡胶是否否极泰来?,天然橡胶生产联合会(ANRPC)尚未公布二三月份的产量数据,但从一月份的数据看,………

行情图

库存压力仍然存在

天然橡胶生产联合会(ANRPC)尚未公布二三月份的产量数据,但从一月份的数据看,一月份产量为1131.8千吨,同比增长3.1%,为近年同期高点,其中泰国、越南、印尼和菲律宾均出现不同程度的增长,马来西亚产量出现少量下跌,供给整体增产,使得供给端压力较往年更大。

库存方面,3月24日当周,上期所天然橡胶厂库期货库存为18.80万吨,期货库存较前一周减少340吨;青岛保税区干胶库存10.97万吨,较前一周下滑1.08%;一般贸易库存为51.88万吨,较前一周增长3.24%,自2022年9月份以来一般贸易库存持续增长,上周增幅有所扩大;青岛干胶现货总库存为62.85万吨,较前一周增长2.4%,亦大幅高于去年同期。目前库存压力并未得到释放,还需等待拐点到来。

开工率环比下滑

轮胎开工率能够直接反映橡胶的市场使用量,近期轮胎开工率持续回落,3月31日全钢胎开工率为65.43%,较3月24日下降3.16个百分点;半钢胎开工率为73.08%,较3月24日下跌0.19个百分点,关注后市终端汽车的产销情况。

重卡销量位于低谷

重卡销量目前处于历史级低谷,在今年2月之前,重卡销量连续21个月同比负增长,成为近十年最惨淡的表现。2月份结束了长期以来的负增长,并且3月份重卡销量出现走高,重卡的复苏或将成为橡胶的重要驱动因素。2020-2022年的重卡销量跌幅已超过了2011-2015年整个行业下行周期。重卡具有极强的周期属性,前几年销售形势的萎靡或许将在未来迎来更加猛烈的增长。

整体来看,沪胶跟随宏观预期,围绕市场情绪波动,等到宏观重要消息趋于平静后,市场重心或将回归供需基本面,关注重卡复苏对橡胶的提振作用。

(刘宇  投资咨询号:Z0012343)

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