来源：银河农产品及衍生品
研究员：刘大勇
期货从业证号：F03107370
投资咨询证号：Z0018389
调研总结
我们于9月23-9月27日对黑龙江大豆和玉米进行5天的调研，调研团队分为西北线和东北线。其中东北线路为：哈尔滨→宾县→佳木斯→宝泉岭→富锦→宝清→虎林→密山→牡丹江→哈尔滨。我们根据大豆和玉米产量和种植成本等方面进行调研分析。
大豆的产情方面，黑龙江大豆整体产量和去年基本持平，面积高于去于10%左右，但单产和蛋白明显低于去年。今年蛋白大部分在39左右，比去年低2-3个蛋白。且1个蛋白的价差在100元，高于去年的50元。其中，佳木斯的桦南县亩产在400斤左右，产量高的能达到亩产450斤，产量略低于去年，该县整体蛋白在39左右，比去年低一个蛋白。双鸭山宝清今年大部分蛋白在38左右，低于去年的40个蛋白，宝清县的大豆亩产300斤，低于23年的亩产500斤左右，也低于往年平均的350斤。东线最严重的是鸡西西部，当地平均减产30%左右，部分甚至绝产。造成蛋白和产量降低的原因主要是5月底到6月初，天气的持续降雨。西线大豆产量减少较少，蛋白也是低于去年2-3个。综合东西线，今年大豆产量个人感觉低于去年5%左右，减产50万吨左右，蛋白普遍在39-40左右。今年大豆单产比去年减少的原因，主要去年天气是近几年最好的一年，单产也创纪录，今年降雨较多。
玉米的产情方面，黑龙江玉米种植面积略减，单产下降较多，整体产量也低于去年。东北线佳木斯桦南，今年亩产1700斤潮粮，比去年单产减少10%左右。虎林今年30水潮粮玉米亩产在1700-1800斤，低于去年的1900-2000斤。整个黑龙江东北预计减产10%左右，综合西线的减产情况。个人测算整个黑龙江地区减产300万吨左右。
关于政策方面，今年黑龙江地区大豆种植补贴352元/亩，略低于去年366元/亩。另外实施轮作试点2600万亩耕地，补贴150元/亩，大豆种植补贴在500元/亩。2023年玉米种植补贴14元/亩。2022年玉米种植补贴28元/亩，大豆种植补贴在248元/亩，今年政策力度仍向大豆倾斜。
玉米种植成本方面，由于地租比去年下滑，地租基本下降10%左右。我们选用黑龙江绥化和富锦两个具有代表性的地区进行分析。绥化今年的种植成本基本在1380元/亩，产量1700斤/亩，大约0.81元/斤。比如绥化某种植户今年地租在15000元/公顷（1000元/亩），2023年在20000元/公顷，2022年在17000元/公顷，2021年在15000元/公顷，其他农资成本（种子、农药、化肥、机械等）按照6500元/公顷计算。目前绥化象屿开秤价在0.79元/斤，考虑到运费等成本，很多种植户已经亏损。富锦地区种植成本基本在1300元/亩，其中地租在12000-13000元/公顷。玉米产量在1700斤（30水），折算种植成本在0.76元/斤。当地富锦象屿开秤价在0.74元/斤，大部分种植户也是亏损，整体黑龙江今年大部分种植户仍亏损。
大豆种植成本方面，由于大豆今年产量减少，大豆种植成本仍较高。佳木斯地区大豆种植成本在1000元/亩，其中地租平均在11000元/公顷，农资成本在4000元/亩。按照亩产350斤/亩计算，补贴350元/亩，（加上轮作补贴最高500元/亩，但是很多土地没有轮作补贴），折算每斤1.85-1.9的毛粮成本。
价格与盘面的比较，按照黑龙江平均的种植成本计算，黑龙江绥化折算到盘面大约为2250元（1620元/吨潮粮+200升贴水）。大豆成本基本在4200元。今年玉米开秤价远低于去年，大约低于去年0.15元/斤（潮粮）。
对后市看法，目前黑龙江地区贸易商和深加工看空后市，认为价格会低开低走，部分深加工认为玉米会继续下跌到0.7元/斤。我们认为目前的调研对象基本集中在贸易企业和深加工企业，过去一年，他们亏损较多，希望玉米现货回落些。但目前玉米价格，大部分农户亏损，且今年黑龙江减产，农户会出现惜售现象。目前华北玉米开始止跌企稳，且黑龙江部分地区今年有收储政策，黑龙江仍有下跌空间，但空间不大。个人判断绥化潮粮1900/吨附近有支撑，山东东部玉米2050元/吨附近有支撑。
通过对黑龙江调研，虽然大部分企业期货参与度仍较低，但农户、贸易商及加工企业对期货认识程度逐渐提高。目前国外美玉米持仓与产量占比为45%，国内豆粕持仓与需求比值在40%左右，而国内玉米期货持仓与需求比值仅占5%，国内产业仍有较高的增长空间。种植户参与到银企保等项目比例越来越高，大型企业采用基差贸易方式逐渐提升。
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