观点，短期铜价缺乏强劲利好驱动，预计在供应紧张与需求疲软交织下维持区间波动，市场焦点转向即将公布的PCE数据以寻求方向指引。
一、期市行情概览
今日期市氛围虽有所转好，但沪铜的走势依旧较为颠簸。早盘开盘后跳水，随后在震荡区间中波动运行，截至10:33，最新报价为77880元/吨，下跌140元，跌幅0.18%。早间现货市场交投表现相对活跃，下游刚需消费情绪较为稳定，整体成交保持温和状态。今日现货铜价小涨，长江现货1#电解铜均价报77760元，较上一个交易日小涨360元吨，升贴水均价报20元/吨。
二、宏观经济影响
从宏观角度看，美国5月新屋销售总数年化录得61.9万户，创近期新低，显示出房地产市场的疲软。同时，美联储年度压力测试显示，31家受测银行全部通过，这为银行回购和派息提供了可能。国内方面，北京进一步优化房地产政策，降低首付比例和利率下限，以刺激市场需求。金融监管总局也提出提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限，意在引导资金流向更具活力的市场领域。
三、产业与库存动态
产业方面，智利国有矿业巨头Codelco在5月份的铜产量未达到预期目标，显示出全球铜供应的紧张局面。另一方面，伦丁矿业收购了智利Caserones铜钼矿的更多股权，进一步巩固了其在全球铜市场的地位。库存数据上，伦敦金属交易所和上海期货交易所的库存持续增加，而纽约商品交易所也迎来大规模资金流入，对铜价构成压力。
四、需求与预期
需求方面，尽管中国作为全球最大消费国，但市场疲软状况仍未改善，电力和建筑用铜需求受到影响。即使需求出现初步复苏迹象，铜价仍面临下跌压力。而且市场交易心理偏向谨慎，市场资金选择观望以判断形势。
五、策略与建议
在当前市场实际情况下，建议投资者采取跨期反套策略，以应对可能的市场波动。同时，应关注美国个人消费支出(PCE)物价指数等关键经济数据，以判断通胀趋势和美联储货币政策走向。若数据低于预期，可能会加大市场对降息的预期，从而在一定程度上缓解铜价面临的压力。
六、风险提示
需要注意的是，美元指数仍存走强预期，这可能对包括铜在内的大宗商品价格构成压力。投资者在操作过程中应密切关注市场动态，合理控制风险。
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