研报正文
【生猪】
近日现货情绪有所增强，出栏惜售，价格稳中偏强运行。同时伴随寒潮到来，气温下降，南方腌腊主力需求开始启动，需求增量，北方价格跟随。
但是价格上涨后，终端白条跟进略显不足，压制行情目前寒潮预期仍在持续兑现，预计短期生猪期现仍有支撑，但空间相对有限。目前生猪出栏仍在高位，疫情影响持续，需求增量刚刚体现，持续性也有待观察。操作上建议谨慎为主。
【鸡蛋】
短期来看，当前处于鸡蛋消费淡季，终端需求平平，新开产蛋鸡量有所增加，需求端短期暂无好转迹象，蛋价缺少利好支撑，市场情绪持续转向悲观。
中长期来看，明年一季度供给压力持续增加,待开启春节备货后，需求端将有所支撑，鸡蛋将转向供需双强的局面，进入季节性上涨通道。盘面短期跟随现货弱势下跌、后续关注现货价格的变化。
【玉米】
在节前传统售粮节点，基层变现需求预计增加，价格受供给端影响较大。大货仍在产地，南方进口玉米及替代品供应充裕，饲企亏损而随用随采，深加工企业利润收窄且库存抬升，渠道低库存。
该时点降雪降温天气难成天气升水，雪后抛压加重预期仍存，短期市场缺少利多题材，价格表现恐易跌难涨，未来继续关注基层放量节奏及渠道心态变化。
【苹果】
受终端市场需求不佳影响，产地库存果出货略显清淡，目前主要以客商包装发自有货源为主，果农多持货观望为主，产区整体交易平淡。终端市场随着柑橘类大量上市且价格下调影响，一定程度上挤占苹果销售市场，苹果销货速度不快。目前整体出库缓慢，产销区出货走货偏慢，预计短期暂无趋势性行情，苹果期货价格跟随现货高位震荡运行。
【油脂】
美国 11 月大豆压榨量创第二纪录高位，月末豆油库存则七个月来首度增加。东南亚棕油进入季节性减产周期，测厄尔尼诺天气将会至少持续到明年 4 月，市场仍在担忧持续进展将会对棕油生产不利，当前印度油脂库存仍处于偏高水平，马棕油出口数据环比下降幅度不大，不过马棕榈油库存或将下滑。
国内大豆卸港延期影响逐渐消退，油厂豆油库存周比再度回升，棕榈油进口到港仍增加，不过市场对四季度油脂整体消费有一定期待，预计油脂震荡偏多，关注南美天气、马棕油产销等不确定性风险。
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