来源：期货日报
国际金价跌势加速，仍存投资价值？
上周，在市场避险情绪降温和美联储官员频繁发表鹰派言论带动下，内外盘黄金价格均出现加速下跌。
“前期巴以冲突升级，地缘政治紧张局势驱动贵金属价格短期大涨，但避险情绪导致的上涨具有脉冲性和阶段性的特点，待避险情绪回落后，贵金属面临较大的调整压力。同时美联储主席鲍威尔近日再发‘鹰派’言论，称不确定利率已经高到足以结束加息以对抗通胀，虽然美债收益率上升导致金融状况大幅收紧，但当前对此没有‘直接的’货币政策应对措施。”长江期货有色资深研究员李旎在接受期货日报记者采访时表示，此外，11月9日美国财政部进行长端美债拍卖再度受到冲击，三十年期美债收益率显著高于拍卖前市场预期，十年期美债收益率反弹至4.65%，美债收益率反弹也令贵金属价格承压。
在市场人士看来，黄金市场运行逻辑正在发生变化。中信建投期货贵金属分析师王彦青告诉记者，近期多个现象表明市场避险情绪正见顶回落。首先，海外股市特别是美股近期出现较为明显的反弹，这与贵金属下跌之势形成明显反差，显示市场风险偏好回升。其次，贵金属与美债收益率一度出现同涨同跌的走势，这与以往的负相关关系不符，因为美债亦是避险资产，在避险行情中经常受到追捧，但近期行情中美债收益率大幅波动，这背后是市场对美国实质性陷入巴以冲突的担忧。最后，近期贵金属与油价波动的同步性显著提升，自今年10月下旬以来油价逐步回落，市场对巴以冲突风险的扩散担忧已减弱。
虽然近期国内外黄金价格均下跌，但值得注意的是，若从今年年初至今看，国内外金价走势出现分化，国内金价表现较国际金价更为强势。
对此，李旎告诉记者，国内金价表现更强主要是受汇率因素影响。“此外，国内现货黄金市场消费需求旺盛，黄金实物供应紧张及前期黄金进口配额偏紧也使得国内金价更为强势。”李旎说。
王彦青也表示，今年来国内经济处于弱复苏阶段，国内各资产表现不及预期，国内投资者避险需求相对较高，对黄金的购买需求高于国外，使得国内金价具有更好表现。
从当前来看，内外盘金价均处于历史高位区间，那么黄金未来是否还有配置价值？李旎认为，长期来看，美国经济走向衰退的确定性较强，金融条件恶化可能带来系统性风险，美联储加息周期接近尾声，对贵金属价格下方构成支撑，黄金长期配置价值仍存。
王彦青也表示，当前全球地缘政治局势仍不稳定，经济衰退风险未见消退，在避险需求旺盛之下，黄金仍具有较强的投资价值。
此外，记者注意到，近一个月以来国际白银价格也出现回落，但与黄金相比跌幅较小，当前金银比价高企，达87∶1。王彦青告诉记者，黄金与白银的主要区别在于白银的商品属性更为突出，在全球经济增长放缓之际，白银表现通常会弱于黄金，从而使得金银比上升。
“从目前白银的供需情况来看，全球实体经济需求的放缓，包括前期实物白银的主要增长领域光伏当前也面临过剩担忧，因此白银的商品属性对其支撑正在减弱。”王彦青表示，不过，决定白银价格的核心仍然是金融属性，在美联储加息临近尾声的当下，不宜对白银过分看空，经历一轮回调之后，未来白银将跟随黄金迎来上行行情。
李旎分析称，当前白银库存仍处于去库状态，但去库速度趋缓，整体库存仍然充足。光伏用银方面，市场预期随着N型电池技术进步，单位耗银量将处于持续下降趋势，N型电池量产规模有限，整体光伏用银量增幅受限，短期内不具备大幅上涨的基础。待后续美联储降息措施落地后，白银的金融属性和工业属性有望共同拉动其价格上涨。
热点消息
美国军机在地中海水域坠毁致5名士兵死亡
据央视新闻消息，美国欧洲司令部12日发表声明说，一架美国军机10日在地中海水域发生技术故障并坠毁，造成机上5名美军士兵丧生。
声明说，事故发生时，该飞机正在进行例行空中加油作业。
美国欧洲司令部11日曾发表声明说，美军正在调查事件原因。当时这架飞机执行的“纯粹是与训练相关任务”，没有受到攻击。
美国军方未公布事故飞机的型号和飞行路径。新一轮巴以冲突爆发以来，美国反复重申对以色列的坚定支持，已向中东地区部署两个航母打击群，以加强对地区国家的威慑。
他放言：“必要时坚决对抗世界”
据参考消息援引《以色列时报》报道，以色列总理内塔尼亚胡11月11日宣称，将不顾国际社会的压力，继续进行旨在击败哈马斯的残酷军事攻势，并承诺“在必要时坚决对抗世界”。
报道称，以色列总理内塔尼亚胡、国防部长加兰特和反对党国家团结党领导人甘茨举行联合新闻发布会，表示拒绝接受国际社会对这场战争造成平民伤亡的日益增多的批评，敦促西方领导人支持以色列。内塔尼亚胡说，以色列将“在必要时坚决对抗世界”。
报道还称，内塔尼亚胡表示，以色列反对巴勒斯坦民族权力机构在战争结束后重返加沙，并谴责它是一个“教育儿童要消灭以色列”的实体，“支持恐怖主义”，并且没有谴责哈马斯10月7日发动的“大屠杀”。
报道提及，内塔尼亚胡还直言不讳地抨击了法国总统马克龙一天前的言论。内塔尼亚胡说：“（马克龙）犯了一个严重的错误，无论是在事实上还是在道德上。阻止平民撤离的是哈马斯，而不是以色列。”
内塔尼亚胡说：“我们不需要道德说教。”
据报道，11月10日，法国总统马克龙在接受英国广播公司采访时敦促以色列“停止对加沙平民的轰炸”。马克龙表示，针对妇女、婴儿、老人的轰炸没有任何理由或合法性。
突发！“激烈交火，战略大桥被炸”
据参考消息综合法国国际广播电台网站和沙特《阿拉伯新闻》日报网站报道，苏丹武装冲突爆发近7个月后，苏丹的一座战略桥梁、连接北喀土穆和恩图曼的尚巴特大桥于11月11日上午被摧毁。为此，苏丹武装部队与苏丹快速支援部队互相指责。
报道称，苏丹武装部队在一份声明中指责苏丹快速支援部队“11日凌晨摧毁了尚巴特大桥……他们又犯下了新的罪行”。
据报道，苏丹快速支援部队驳斥了上述指控，并在一份声明中指责苏丹武装部队炸毁了大桥。
报道援引一名军事专家的话称：“随着桥梁倒塌，苏丹快速支援部队将无法再从北喀土穆向恩图曼运送物资，恩图曼已成为主战场。”
报道指出，尚巴特大桥曾于8月遭到空袭。
报道补充说，近期，苏丹首都喀土穆及其周边地区发生了激烈战斗。9日，有目击者称，喀土穆一个社区的街道上散落着身着军装的人的尸体，一枚炮弹击中了首都附近恩图曼北部的一家医院，造成一名员工死亡。这家医院是该地区最后一家仍在运营的医疗机构。
今年4月，苏丹武装部队与苏丹快速支援部队之间爆发武装冲突。双方在喀土穆以及周边地区，还有达尔富尔地区展开激烈拉锯战，造成大量人员伤亡。另据国际移民组织最新统计，截至目前，苏丹约有710万人流离失所。
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