研报正文
核心观点
一、市场概述
11月7日，油价回落，PTA价格跟随走低，TA2401报收5820元/吨，较上一交易日相比跌1.02%。现货方面，卖盘较多，买家维持零星刚需，日内现货基差窄幅走弱，11月主港现货基差在TA2401+30附近。
二、基本面情况
成本方面，IEA下调2024年全球石油需求，并强调近期美国汽油消费下行对需求的拖累以及能效提升对燃油需求的长期影响，布伦特原油12月期货价格跌至83美元/桶;PX方面，青岛丽东100万吨/年的装置停车检修，盛虹炼化400万吨/年的装置提负，PX行业开工率提升至80.8%，截至11月7日，PX报收1015美元/吨，环比下跌8美元/吨。
供应方面，近日亚东石化75万吨/年和逸盛宁波4线220万吨/年的PTA装置停车检修，检修时间为半个月，PTA行业开工率下降至74.6%，环比降低3.7个百分点，海南逸盛250万吨/年的PTA新装置计划在11月中旬投产，整体看目前行业供应压力不大。
需求方面，聚酯行业开工率维持在89.1%，国庆假期过后，聚酯产品库存有所积累，截至11月2日，涤纶长丝平均库存天数为21.8天，与9月的库存低点相比提高了5.5天，尽管近期涤丝工厂降价促销，产销放量，但库存天数仍难以回到节前水平;进入11月后，下游需求逐步见顶，市场投机性需求不足，终端工厂以刚需采购为主，但目前工厂开工率仍能维持，截至11月2日，江浙地区加弹负荷维持在89%，织机负荷下降1个百分点至80%，坯布库存天数维持在30.4天，仍处于年内相对低位水平。
利润方面，PTA现货加工费为396元/吨，环比上涨50元/吨。
三、后市展望
近期PTA供需面压力不大，但原油价格回落，PTA成本端支撑弱化，预期短期PTA跟随成本波动。
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