研报正文
核心观点
11月6日，盘中红枣期货价格整体冲高回落。盘中主力高开低走并伴随成交放量，期价持续上扬。14000元/吨向上承压运行，同时多头情绪或需时间消化。05、09合约表现活跃，持续增仓，后市可持续关注。
长期来看供需双弱，整体需求相对弱势，空头思路维持。待集中下树主流价格形成及仓单成本确定后，消费端或成影响行情主要因素;短期来看，市场情绪扰动行情，销区对高价货源存一定抵触心理。
套保盘的持续进入对期价过度上涨或形成压制作用，期价或承压运行，后续需持续密切关注产区动态及市场情绪。期价高位剧烈波动，投资风险加大，短期建议做好止盈止损及仓位管理，多单14500元/吨附近逢高平仓离场，或[14500,15000]区间逢高做空。12-01获利持仓可考虑-100附近陆续离场，01-05价差暂无套利空间，后市可关注05-09套利机会。
1.现货市场走货及报价
河北崔尔庄市场
河北崔尔庄市场只有零星到货，好货货源供应较为紧张，价格小幅上涨。优质陈货市场接受度优于新季成品，市场整体走货较差。市场顶级参考价16.8-17元/公斤、超特参考价13-14元/公斤、特级参考价11.5-12.8元/公斤、一级灰枣均价11.20元/公斤，二级灰枣均9.90元/公斤，三级灰枣均价8.40元/公斤。
广州如意坊市场
广州市场新货特级报价13.8元/公斤，果型、颜色较佳但水分较大，销售不佳。枣王存在供应缺口;一级报价12.2-12.5元/公斤走不动货;二级体量较小，涨幅不明显。一二级好货偏紧，市场购销清淡;三级较前期价格有小幅回落，市场购销意愿均不强。
河南市场
河南市场价格暂稳，新货暂未上市，客商自有库存较少，下游按需采购为主。
2.期市表现
今日红枣期市各合约均向上突破创阶段性新高。近月合约涨幅相对较大，处于2%附近，远月合约涨幅1%上下。12、01、05合约伴随较长上影线收于阴线，合约向上承压。盘中主力早盘跳空高开，冲高至14425元/吨后回吐涨幅，市场情绪稳定后期价于14000元/吨附近窄幅整理。
截至收盘，主力上涨2.23%，收于13995元/吨，最高价14425元/吨，最低13920元/吨，成交量较上一交易日+51310手(+30.19%)，持仓量与上一交易日近乎持平(+1手)。主要考虑期价高位多头获利离场，部分产业客户套保盘进场抑制期价进一步上扬。
主力持仓
CJ401合约，前20名会员多单持仓46038手，较上一交易日+511手;前20名会员空单持仓48883手，较上一交易日+1850手;净多单持仓20152手，较上一交易日+1039手;净空单持仓22997手，较上一交易日+2378手。
价差分析
12-01价差收缩，获利持仓可考虑-100附近陆续离场。01-05价差震荡收缩，目前价差套利空间狭小。后市可关注05-09套利机会。
3.市场资讯
今日郑商所发布公告称，根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十七条规定，经研究决定，自2023年11月8日起，红枣期货2312、24012403、2405、2407及2409合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为10元/手。
据有关分析人士称：预计集中下树时间或在11.5-11.10元/公斤。河北销区市场新货一级灰枣价参考10-10.50元/公斤，新疆阿克苏到河北沧州运费参考650元/吨，毛利润折合1.03元公斤。
2023/2024年度红枣采购工作预计一个月内结束，待货权转移，主流价格形成后仓单成本将确定，后期市场矛盾将转移至消费端。后市需关注采收之后新季红枣加工后在销区的价格和走货情况。
4.总结
长期来看供需双弱，整体需求相对弱势，空头思路维持。待集中下树主流价格形成及仓单成本确定后，消费端或成影响行情主要因素;短期来看，情绪多变扰动市场行情。
市场围绕减幅及仓单成本估值展开博弈，利多因素提振多头信心，产区新枣成交价与盘面共振拉升，多头氛围较浓，短期或需时间消散，但随着期现价差扩大，套保意愿提升及过度投机抑制机制作用发挥，期价短期内或承压运行，后续需持续密切关注产区动态及市场情绪。期价高位剧烈波动，投资风险加大，短期建议做好止盈止损及仓位管理，多单14500元/吨附近逢高平仓离场，或[14500,15000]区间逢高做空。
本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/29285.html，转载请注明来源