研报正文
每日观点
1、基本面：供应开始加快，废铜政策有所放开，国外货币开始收紧，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落；中性。
2、基差：现货67665，基差355，升水期货；偏多。
3、库存：10月31日铜库存减1925吨至176475吨，上期所铜库存较上周减21815吨至36408吨；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向下运行；中性。
5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。
6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转，库存累库，经济刺激，铜价震荡运行为主。
近期利多利空分析
利多：
1、交易所显性库存较低。
2、俄乌地缘政治扰动。
利空：
1、加工费有所企稳，铜精矿产量恢复。
2、高通胀或许加速的通胀美联储释放缩表计划。
3、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。
逻辑：
美国通胀情况，国内宽松。
风险：
自然灾害。
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