新华财经北京10月16日电 上周（10月9日-13日当周）国际现货黄金跳空高开，最低1844.23美元/盎司，最高冲击1930.77，报收1929.96美元/盎司，上涨97.34美元或5.31%，创下3月中旬以来的最大单周涨幅。
新的一周，市场将继续紧盯地缘局势带来的影响。同时，除关注美国经济数据外，谨防美联储官员在强劲CPI后鸽转鹰，引发金价冲高后回撤，大幅度拉升之后，有获利回吐风险。
避险需求推动金价暴涨 美联储“鸽声”不断
上周伊始，金价自周五非农之后触及的7个月低点1810美元/盎司附近开启反弹。但随后巴以爆发50年来最严重的新一轮冲突令市场感到不安，投资者纷纷涌入避险资产。金价周一跳空高开逾16美元，一举站上10日均线上方，直接扭转之前的颓势。
巴以冲突迅速升级，中东紧张局势的风险加剧，投资者纷纷逃往避风港。黄金也因此获得避险资金的买入，推动金价自接近1800美元一线的低位快速拉升至1900美元中段。
与此同时，上周美联储公布9月FOMC会议纪要。虽然这份纪要整体维持了此前利率决议后表达出的鹰派观点，但是会议纪要显示出美联储内部的分歧以及上周有多位美联储官员公开表达了“鸽派”观点，也令市场削减了对美联储年内继续加息的押注，进而给金价企稳反弹带来动力。
具体来看，达拉斯联储主席洛根在上周一表示，鉴于近期飙升的美国长期国债收益率，美联储进一步上调基准利率的必要性可能有所降低。美联储副主席杰斐逊表示，将会留意收益率上升带来的紧缩效应，美联储可以“谨慎行事”。波士顿联储主席柯林斯也称，收益率上升或降低加息必要性，但也不排除进一步紧缩的可能。达拉斯联储主席洛根也认为，较高的收益率可能意味着加息需求的降低。亚特兰大联储主席博斯蒂克更是直接表示，不需要再加息了，除非前景发生变化。费城联储主席哈克周五甚至扬言，美联储可以停止加息了，导致互换合约降低了今年加息的可能性预期。
根据CMEFedwatch工具，交易员目前预计美联储今年维持利率不变的可能性约为69%。目前市场预期美联储不会在11月会议上加息，这也有助于金价拉升。
但并非所有官员都认可收益率上升对加息带来的影响。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，尚未确信长期收益率的激增会减少进一步加息的必要性。美联储理事鲍曼也称，通胀问题可能使美联储需要进一步加息并维持一段时间。
新的一周将有包括鲍威尔在内的多位官员发表讲话。在强于预期的通胀数据公布后，投资者可能迫切想知道他们的鸽派立场是否发生改变。若鲍威尔的立场变得更强硬则加息预期再度升温会抑制金价上行幅度。
通胀报告增加年内升息可能性
不过，最新的美国通胀报告仍旧给金价上行带来了压力。
上周公布的美国通胀数据美国CPI连续第二个月上涨，但核心CPI保持回落趋势。具体数据显示，美国9月CPI年率录得3.7%，环比上涨0.4%，高于预期；核心CPI年率录得4.1%，为2021年9月来最小涨幅，已连续六个月下降。
数据公布后，有“新美联储通讯社”之称的记者NickTimiraos撰文指出，最新的CPI报告无法让美联储宣布胜利，同时凸显了通胀率稳定在3%、高于美联储2%目标的风险，因此美联储不太可能发出无限期暂停加息的信号，也不会排除12月加息的可能性。
反应在市场上，在美国9月CPI数据公布后，美元指数反弹，现货黄金则遭受获利回吐，当日收跌0.29%（或5.5美元/盎司），收报1，868.67美元/盎司。
本周市场将迎来美国的零售销售数据。今年以来，在经历了缓慢的开局之后，美国零售支出随着时间的推移变得更加强劲，这主要是受到强劲的劳动力市场和低失业率的推动。不过，汽油价格的上涨无疑会导致可自由支配支出的放缓。此外，最近的美国消费者信贷数据显示，美国消费者在9月份大幅削减支出，这增加了零售数据意外下行的风险。
另外，美国工业生产预计也将放缓，房地产方面的数据也可能表明楼市继续降温。但是，美元不太可能因为略微疲软的数据而再次受到强劲打击。因此，在美元未出现持续走低的情况下，谨防金价冲高回落。
黄金市场看多情绪高涨但投机需求却较为谨慎
在黄金上周飙升近百美元之后，市场分析师和散户投资者几乎一致看涨本周金价。最新的KitcoNews黄金调查显示，参与调查的72%华尔街分析师预计新的一周金价会走高，与此同时，参与线上投票的散户投资者亦有72%预计新的一周金价将上涨。
但持仓数据显示，投机资金尚未完全介入。
全球最大黄金ETF——SPDRGOLDTRUST持仓报告显示，上周该ETF再度减持3.48吨，持仓降至862.37吨，今年迄今，累计减持55.27吨，总持仓降至4年低点。
据CFTC官网持仓数据，截至10月10日当周，COMEX黄金投机者净空头头寸增加11784手头寸，至14788手。只是需要注意的是，CFTC的持仓数据截至上周二，而金价真正拉升在上周五。
另外，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约上周小幅增加了9048手，至442941手为第二周连续增加。其中，周三至周五增加7071手。
技术而言，金价冲破1930美元/盎司一线，上方压力1945-1953美元/盎司区域，若突破则有望上攻1976-1990美元/盎司区域。支撑关注1900-1913美元/盎司区域，关键支撑位于1880美元/盎司左右。
沪金期货主力合约在守稳449元/克支撑守稳之后，上方临近466元/克阻力。突破则可能进一步470-474元/克区域阻力。支撑关注457-461元/克区域，关键支撑位于449-453元/克。
沪银主力合约守稳5594元/千克一线后，上方阻力关注5885-5925元/千克区域，更大阻力位于5960-6030元/千克区域。下方支撑关注5730-5760元/千克，关键支撑位关注5650-5670元/千克区域。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
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