转自：第一财经
年轻人迷上“攒金豆”，低成本黄金投资靠谱吗？
王方然
“新的攒钱方式get”、“开不开心，存点黄金”．．．．．．随着存款利率下行、理财产品波动加大，部分投资者开始转战“攒金豆”并在社交平台上晒出战绩。与此前囤金潮不同，本轮社交媒体上盛行的“攒金豆”购买主力基本为25岁~35岁的年轻人。相较于大手笔扫货黄金，他们更热衷于以较高频率购买低克重的实体黄金制品。
在广东深圳某地产公司工作的李蕾（化名）就是其中之一，此前，她习惯每月将工资的三分之一放入定期存款产品中，但随着存款利率下行，今年5月起她开始拿出部分闲置资金每月购买2~3颗金豆。到10月份，她已经攒下约15颗金豆。
年轻人攒金豆热潮下，已有平台、机构看准“金豆概念”，包装并营销相关产品和服务。但值得注意的是，在“攒金豆”蔚然成风并被赋予保值、积少成多等积极意义背后，仍然存在风险。有业内人士指出，“攒金豆”本身是投资实体黄金，有一定价格波动风险。建议投资者应根据自身投资需求，不要盲目跟风。
年轻人涌入“攒金”
李蕾开始“攒金豆”源于社交平台上各类“攻略”、“经验“的分享，其中最吸引她“入坑”的是金豆的保值、积少成多两个特点。在她看来，相较于其他奢侈品，黄金相对保值，市场流通性也较强，可以作为一种另类存钱的方式。同时，最轻的金豆价格在1克左右，购入1粒只需要400~500元左右，手上有余钱可以较容易买入。“攒金豆的过程使我在生活种种不确定性中，寻找到某种确定性——用稳定投入来降低价格波动的风险。”李蕾补充道。
今年以来，黄金价格持续上涨，初期购入者的成功经验也在一定程度上令“攒金豆”逐渐升温。据李蕾介绍，她购入金豆时价格仅为410元/克左右，而在8月底，金豆价格最高飙升至600元/克。
市场的火热也体现在商家端。深圳水贝一家黄金店主告诉记者，目前其线上店销量最好的是“金豆”类产品，近期月销量较去年接近翻倍。记者在该店铺注意到，其中一款1克重的金豆产品累计销量已达20万+。而5克重的金豆产品累计也销售超1万+。此外，该店所在的购物平台统计数据显示，该店有27%左右的客户属于“回头客”（即有多次购买行为）。
事实上，“攒金”年轻化此前已有迹可循。2021年的《中国黄金珠宝消费调查白皮书》就曾指出，黄金珠宝消费正趋于年轻化，2021年金店有75.59%的顾客年龄处于25~35岁之间。
相较于美观、装饰等意义，年轻人攒金豆背后投资理财的动机更加明显。中国黄金协会最新发布的数据显示，今年上半年，全国黄金消费量554.88吨，比去年同期增长16.37%。中国黄金协会有关负责人表示，从黄金首饰消费的产品类别来看，消费者更倾向于购买轻克重产品，并且按克重计价产品销量的增幅显著高于按件计价产品，实物黄金投资消费继续较快增长。
平台、机构也加入
“攒金豆”热度不断攀升下，部分平台、金融机构也借势推出与金豆相关的产品及服务。
近期，部分银行的低克重黄金、黄金积存产品也开始走俏。以招商银行为例，7月该行部分区域借七夕节点向客户推荐攒金豆产品（1克重），当时价格在517元左右。
据一名银行业内人士介绍，银行除实体金、工艺金等产品外，通常还有贵金属积存类产品。例如，某股份行此前推出的黄金活期、黄金定期产品。该产品可1克起购买黄金，并可按需选择以活期、定期等方式计息，积存达到一定克数时可提取实物金。“这些产品其实此前就存在，但区域普及度不高。近期由于攒金豆热度上升，也开始进入部分投资者视野，购买量开始增加。”该银行人士进一步补充道。
除银行等金融机构外，不少黄金店铺在线上平台营销“金豆”概念，并提供各类衍生服务。
例如，深圳水贝一家黄金店铺“某时金”在线上推出“攒金”各项配套服务。记者在该店线上平台看到，该平台提供金豆购买、制定计划、寄存、回收等全流程服务。在购买金豆产品前，消费者可在该平台上创建“攒金计划”，选择计划购买金豆的克重、频次、时间、是否公开等参数。而购买金豆后，消费者可选择将金料寄存在该平台上，寄存的金料可选择兑换实体金或者直接按最新金价回收。而在购买环节，该平台在金豆克重上也内卷出新低——除1克重的金豆外，还提供0.2克、0.5克重的金豆产品售卖。
事实上，“攒金豆”热潮背后，与近期投资市场的变化有关。一方面，今年以来，存款利率多次下调，部分资金流出银行体系，储户试图寻找收益更高的产品。根据融360数字科技研究院市场数据监测，9月银行存款利率大幅下降，其中，银行整存整取存款1年期平均利率为1.988%，2年期平均利率为2.294%，3年期平均利率为2.695%，5年期平均利率为2.624%。和上个月相比，分别下降8.4BP、18.8BP、22.8BP、25.3BP。存款利率调降之余，存款余额增速也有趋缓迹象。近日，中国人民银行发布2023年前三季度金融统计数据显示，9月末人民币存款余额281万亿元，同比增长10.2%，增速比上月末低0.3个百分点。
另一方面，与存款利率持续走低趋势不同，今年以来，黄金价格节节攀升。今年2月中下旬，上海期货交易所黄金期货主力合约（AU2312）在415元/克~220元/克左右，随后经历多轮震荡走高行情，9月15日一度冲高至480元/克。虽然9月底以来黄金出现高波动，但截至10月16日，今年上海期货交易所黄金期货主力合约涨幅仍高达11.74%。
有业内人士分析认为，在今年存款利率下行、理财市场波动加大、股市略显低迷的环境下，黄金确实对投资者具备一定吸引力。其中，低克重黄金由于购买成本相对较低，方式较为灵活，受到年轻人欢迎也在意料之中。
投资风险与机会并存
值得注意的是，在“攒金豆”蔚然成风背后，实际仍存在一定风险和限制。
有业内人士指出，积少成多“攒金豆”过程中可能存在一定的额外成本。虽然制作工艺较为简单，但金豆售卖时大多需要收取一定工费。同时，黄金的购买价、回收价之间存在一定价差，也会造成一定损耗。
此外，采访过程中，多位“攒金豆”投资者对记者表示，由于金豆主要以投资属性为主，对工艺、品牌溢价要求较低，因此通常会在中小型店铺购买。但中小型黄金店铺对于品控难以全面把控，导致购买时可能会出现金豆存在含杂质、克重不达标等问题。
更为重要的是，虽然黄金常与保值属性挂钩，但其作为投资产品，实际价格波动较大。例如，在今年9月中旬达到阶段性高点后，9月25日至10月5日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价连续9个交易日下跌，累计下跌113.8美元/盎司，跌幅为5.85%。不少国内金店价格也随之跳水。招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，黄金价格受多种因素影响，波动较大，要有一定的风险规避能力，走出“黄金是一成不变的保值产品”的误区。
黄金价格高度波动下，未来“攒金豆”及其背后的实体黄金投资是否仍然划算？
大多机构认为，黄金价格仍有一定上扬可能。国泰君安期货有色及贵金属首席研究员王蓉在研报中指出，从驱动上看，随着10年期收益率触顶回落后，金银下行压力放缓。近期，巴以冲突加剧，VIX恐慌指数直线上升，贵金属因避险情绪的涌入而再获上行动能。
财通证券有色金属分析师田源认为，美联储公布的9月会议纪要指出，平衡过度紧缩和紧缩不足的风险非常重要，美国9月CPI虽略超预期，但核心CPI仍在持续回落，美联储加息必要性或在降低。较长时间内，金价围绕美国加息预期博弈，而随着近期一些国际性冲突事件，市场避险情绪升温，短期内黄金的避险属性将支撑金价上扬。
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