研报正文
【行情分析】
USDA10月报告偏中性。国内供应端来看,轮储棉轮出工作持续开展,新疆机采棉已经零星收,但是籽棉采收还未大量开始,不过农户对于价格预期相对较高,后期关注节后新棉产量情况及南北疆机采籽棉收购价,需求端来看,纺织“金九”已不佳,“银十”期望值较低,纱厂采购不积极,需求或难有亮眼表现。总体来说,当下仍是供应端驱动,若新棉减产幅度或籽棉收购价格不及预期,警惕郑棉高位回落风险,否则,供应端驱动下郑棉或在高位运行。此外,仍需关注政策方面的举措。
【基本面消息】
USDA:截至9月28日当周,2023/24美陆地棉周度签约5.44万吨,环比升333.77%,较前四周均值升205.77%,其中中国2.86万吨,越南1.56万吨。2023/24美陆地棉周出口装运3.39万吨,环比降6.13%,较前四周均值降0.78%,其中中国1.73万吨,巴基斯坦0.33万吨。
USDA:截止10月8号,美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为82%;去年同期水平为83%,较去年同期慢约1个百分点;近五年同期平均水平在82%,与近五年同期平均水平持平。
国内方面:
截至10月12日,郑棉注册仓单3670张,较上一交易日减少153张;有效预报95张,较上一交易日减少14张,仓单及预报总量3765张,折合棉花15.06万吨。
10月12日,全国3128皮棉到厂均价18064元/吨,下跌130元/吨;全国32s纯棉纱环锭纺价格24955元/吨,稳定;纺纱利润为84.6元/吨,增加143元/吨。棉价探底回升,纺企谨慎观望,后道订单跟进乏力,一单一议,纺企即期纺纱利润亏损。
【操作建议】等待盘面企稳
【评级】中性
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