研报正文
行情走势
10月10日，沪铜主力合约日盘震荡下行。开于67200元/吨，最低价66400元/吨，最高价67300元/吨，最终报收于66460元/吨，较上一日结算价跌幅1.31%。
今日SMM1#电解铜现货对当月2310合约报于升水60-升水90元/吨，均价报于升水75元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。
消息方面
1.10月10日，LME铜库存增加1050吨至171525吨，LME铜注册仓单168975，注销仓单2550;SHFE铜仓单增加800吨至5525吨。
2.副主席杰斐逊：将会留意收益率上升带来的紧缩效应，美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”。另外有官员表示劳动力市场虽仍然紧张，但一些重要因素表明供需正在达到更好的平衡。
3.据外电10月9日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一升至一周高位，因中国买家在长达一周的假期后返场。截至周一，LME铜库存为170,425吨，自7月中旬以来增加了200%以上，至2022年5月以来的最高水平。库存增加加上需求前景不佳，导致LME现货较三个月期铜贴水幅度较大，最新报每吨68.25美元，接近上周触及的31年峰值。铜业高管表示，尽管目前全球铜价疲软且预计明年市场将出现过剩，但缺乏铜矿开发可能会影响能源转型的步伐。
观点
过节期间美国非农就业数据超预期，宏观面整体呈现海外压制铜价、国内支撑铜价情况;供需层面来看，LME铜库存持续回升，国内精铜杆市场交易表现维持一般，再生铜杆市场交易表现清淡。
市场整体节后消费表现下滑，供需双方交易情绪不高，交投偏谨慎。下游企业看空情绪偏浓，目前拿货多以节中订单提货为主，新增买单不多。短期来看供需趋松，铜价偏弱震荡。
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