大咖共话企业风险管理

期货资讯 2023-08-26 09:09

【导读】大咖共话企业风险管理,与会嘉宾认为，期货行业在服务实体经济领域的创新加速升级，包括基差、场外期权、互换………

8月25日，由期货日报、产业服务联盟主办，弘业期货、浙商期货、华西期货、中信建投期货、国富期货联合主办，上海期货交易所、大连商品交易所特别支持的“2023产业服务创新大会暨首届产业发展专家研讨会”在杭州举行。大会上，与会专家就期货经营机构如何提升服务实体广度与深度，期现机构如何利用专业优势解决实体企业风险管理存在的难题等进行了经验分享。

与会嘉宾认为，期货行业在服务实体经济领域的创新加速升级，包括基差、场外期权、互换、含权贸易等多种工具在内的综合性风险管理模式日益贴近产业现实需求，为产业企业的长久稳定运营保驾护航。

1.《产业服务百问百答手册》即将上线

期货日报总经理、总编辑陈邦华在会上表示，产业服务联盟研究院联合五家创始理事单位弘业期货、新湖期货、浙商期货、广发期货、上海中期期货制作的《产业服务百问百答手册》即将上线。该手册内容涵盖套期保值工具选择、企业套保制度体系搭建、期现业务和场外业务实践等，汇集100多个精华知识点，聚焦实体，贴近产业，内容丰富，干货多多。

目前该手册已进入后期制作阶段，接下来还将以内容连载、长图等形式在期货日报所属平台发布。

2.弘业期货董事长周剑秋：期货公司要在“创”上寻突破、“新”上做文章

产业服务联盟第三届轮值理事长、弘业期货董事长周剑秋在大会致辞中表示，当前，期货市场高质量发展开启了新篇章，期货经营机构步入了发展转型之年。行业发展有了“新高度”，服务模式有了“新提升”，赋能实体有了“新引擎”。

记者了解到，由于我国实体经济产业链长、行业集中度低、中小型企业分布广泛，风险管理需求丰富多样，大多数实体企业往往很难具备综合运用期货、期权、基差和现货来实现风险管理的能力。这就要求期货公司的服务模式必须具备足够的广度、深度和专业度，能够提供全面的解决方案。在推动实体企业经营模式转变的过程中，期货公司也在不断创新服务能力。

在周剑秋看来，在优化服务实体经济路径的基础上，期货公司要在“创”上寻突破、在“新”上做文章。

“创新发展要守住‘服务实体经济’这个根本，牢固树立与实体经济共生共荣的经营理念，坚持守正创新和特色化、差异化、专业化的发展定位。”周剑秋表示，实践表明，期货行业可以发挥跨产业、跨区域、跨虚实的跨界属性以及深入实体经济“毛细血管”的触角作用。打造特色化衍生品投行专业服务体系，用标准化市场服务好非标准化市场、用虚拟经济服务好实体经济、用风险管理服务好经济安全与发展。

3.产业创新离不开高质量人才建设

科技部一带一路国际合作发展委员会主任王立社表示，产业高质量发展面临着产业创新，如何完成创新是一个巨大的、且较漫长的过程。在这一过程中，要注入和加强产品结构的创新。一方面要增加产品的多样化，不断调整，同时结合国内国外，特别是境外期货业的发展趋势；另一方面，要有灵活的交易制度以及分配制度等，制度需要不断的创新、完善、发展。

此外，技术结构的创新，现代信息技术支撑着各行各业的发展，同样在金融行业也起到了重要的作用。

“云计算技术提升数据的安全与可靠性，大数据技术提升数据的价值与回报率，移动技术是体现支付过程的现代化。无论是金融行业还是金融衍生品行业，要利用现代科学技术现代信息技术手段不断去调整结构和提升。”王立社称。

4.挖科技潜力以数智平台强化风险管理新实践

浙商期货总经理张英军表示，在提升期货服务实体广度与深度的路径中，需要增强创新服务效能，以“保险+期货”激活乡村振兴新动能。

据统计，当前“保险+期货”覆盖了生猪、饲料、玉米等在内的18个品种，2022年承保货值约2500亿元、风险管理名义本金达136.12亿元。

作为最早一批参与“保险+期货”的期货公司，自2016年以来，浙商期货共开展了350个“保险+期货”项目，覆盖了玉米、大豆、苹果等10个品种，为280万吨的农产品现货承保，累计保障金额达95亿元。

在推进“保险+期货”的服务中，期货公司要画好“延长线”，创新“保险+期货+N”，拓展“服务面”，推动更多品种落地，与此同时，构建“保障体”，健全金融助农体系。

“目前，我们已落地全国首单油菜价格保险项目、广东首个林木价格指数保险等。从承保对象上看，既需要持续推进水稻、玉米等传统粮食作物收入保险和价格保险试点，也应尽快开展棉花、白糖、油料等大宗经济作物收入保险试点，以更多的“保险+期货”保障，为农户撑起风险管理保护伞。”他说。

5.如何更好解决实体企业风险管理中的问题？

如何解决实体企业风险管理的问题？方顿物产（重庆）有限公司副总经理薛菲在会上表示，企业的风险管理分为两类，一是大型企业的风险管理，二是中小企业的风险管理。

薛菲认为，大型企业风险管理，一是建立全面风险管理框架。企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系。二是构建套期保值风险控制组织体系。事前，参与方案制定的评估及对风险敞口的验证，并为决策委员会提供风险评估报告；事中，跟踪现货部门生产及购销进度与风险管理净敞口变化，对相关部门进行核查、复核等事项，进行其他日常风险监测；事后，发现问题并提出改进意见。三是建立风险识别评估体系。风险评估是指对企业收集到的各种风险因素信息进行识别、分析、评价的过程，其目的是为风险管理策略的制定提供依据。四是建立有效的风险管理策略。识别风险敞口、确定套保目标、制定套保策略、执行套保策略和评估套保效果并进行优化操作。五是建立内部控制机制，企业应建立权责分明、互相监督制衡的机制，同时做好授权管理，避免个别人员和部门权力过大。风控部门实行垂直管理和双重领导制度，具备条件的企业风控可以接受母公司一体化管理。六是建立高效的期现一体化信息管理系统，企业应将信息技术应用于风险管理的各项工作，建立涵盖风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，信息需在各部门、各单位间集成和共享，要求迅速、及时、准确。

“中小企业风险管理方面，风险管理子公司是服务中小微企业风险管理的主力军。风险管理子公司可以提供一体化服务体系，比如定价服务，基差、远期、含权和均价等；供应链服务，原料采购、产品销售、购销持续性和保供等；仓储+物流，库存前移、一站式服务；银企协同，资金与风险管理的结合等。”薛菲说。

6.匹配客户需求期现公司提供专业服务

在会上，杭州热联集团期权服务部总经理管大宇表示，对于大宗商品行业企业来说，由于原料成本占比高、原料和成品价格波动剧烈，企业利润大起大落。企业要想稳定经营，必须付出成本，不可能在熨平波动的过程中还能获得利润。很多企业想去尝试这个层次，但因为没有想清楚这个层次的本质是成本中心，而非利润中心，最终都退回到“研究+交易”。

“作为期现机构，通常需要服务产业客户的五大诉求：一是资源变现，产业公司通过衍生品研究体系发掘产业链沉默产能、闲置资源的价值，与客户一起变现价值；二是产业投资，产业公司运用衍生品研究体系预估和锁定被投企业的产能价值，协助被投企业进行风险管理、采销优化和产业服务；三是产业服务，产业公司主动为上下游客户提供个性化风险管理服务，平滑产业链各运营主体的不确定性风险，获得核心客户；四是采销优化，产业公司通过衍生品升级传统采购渠道降低成本，丰富销售场景，增加竞争力，拓展产业公司的经营模式，提高经营效率；五是风险管理，产业公司为了生产经营需要持有现货头寸、产能头寸，为避免头寸的绝对价格风险，通常在衍生品市场持有对应品种的相反头寸。”管大宇说。

7.应对猪周期期现结合提升产业链韧性

今年上半年一直持续了6个多月，行业普遍深度亏损的时候，成本控制并不能从根本上解决企业面临的困境。必须以期现结合，把价格风险管理作为常态化的管理措施，才能走出困境，持续发展。

“我们公司在服务生猪产业上要做一个五位一体的服务商，具体而言，我们公司通过对自身资源的分析，找准自身定位。”华期创一成都投资有限公司总经理熊佳斌说，我们通过协同政府、落实政策，通过配合交易所“企风计划”“融保计划”，整合金融机构，借力高校以及科技公司5个方面开展项目，借助大商所生猪上市的契机，以生猪期货为突破口，为生猪产业链、供应链提供综合性的风险服务管理。

稳定生猪价格是各地政府一直想要破解的难题，华期创一成都投资有限公司通过四川省农业农村厅与农业农村部建立了良好的供应关系，在2019年申请到了农业农村部四川省金融支农创新项目，为期3年，为解决当地生猪养殖户贷款难、贷款贵的问题，率先在四川进行了试点。熊佳斌介绍，我们在传统生猪“保险+期货”模式上设计了保单征信的模式，引入了银行，为当地生猪养殖户提供低息贷款，帮助他们扩大生猪养殖规模，探索形成了“保险+期货+银行”的四川生猪养殖新模式，为四川省政府生猪稳价保供提供了新的解决方案。

“在生猪期货上市之后，大商所不断的探索期货市场服务实体经济、服务三农的新路径、新模式，推出了一系列的项目。我们积极参与企业风险管理计划，通过参与主体，为参与主体提供一部分资金支持，引导生猪产业链企业尝试应用场内期货、场内场外期权等金融工具，管理饲料成本和出栏价格风险。我们积极参与风险管理计划，这些项目的开展在一定程度上纠正了过往企业期货投机的行为，提高了企业对期货市场风险功能的再认识，有效引导了企业利用期货市场进行风险管理，提升了生猪产业链、供应链的韧性。”熊佳斌说

8.探索创新服务模式高效精准服务实体

弘业期货副总经理赵东表示，期货行业迎来了一个非常重要的发展机遇期，在推动实体企业经营模式转变的过程中，期货经营机构也在不断探索创新服务模式，应对市场新业态，需要提供高效精准服务实体。

据了解，目前国际环境复杂多变，不稳定性和不确定性较多，国内产能过剩和需求结构升级矛盾突出，经济增长内生动力不足，金融风险有所积聚，大量实体企业面临的生态环境急剧恶化。企业受成本高企、销售压力、利润空间减小等多重风险。期货市场逐渐成为企业经营的主要战场，套期保值成为企业经营的重要战略。

随着产业客户、专业机构投资者对于期货市场的参与度越来越高，弘业期货也在积极探索服务模式创新，构建适应实体企业需求的综合衍生品服务体系。

“产业服务杰出贡献奖”“2022中国企业风险管理优秀案例‘金长城’”奖、“2022中国企业风险管理‘金长城’”优秀服务商奖等奖项揭晓

期货日报对“产业服务杰出贡献奖”“2022中国企业风险管理优秀案例‘金长城’”奖、“2022中国企业风险管理‘金长城’”优秀服务商奖等奖项进行了表彰。

据了解，今年2月，弘业期货接过第三届产业服务联盟轮值理事长单位的“接力棒”，从产业需求出发，围绕服务实体经济，开展了丰富多样的活动，并成立了两个机构——产业服务联盟研究院和产业服务联盟调研部，得到了市场一致好评。

麦德斯全球金融学院创始人颜树萍是产业服务联盟发起人之一，她带领麦德斯全球金融学院为服务产业做了很多具体工作，对于产业联盟深入产业、打响品牌作出了杰出贡献。

在此次颁奖中，两家公司荣获“产业服务杰出贡献奖”。

期货日报记者了解到，为了发挥市场各类机构的优势、提升产业企业利用期货管理风险的能力，期货日报以全国期货（期权）实盘交易大赛为平台，携手产业服务联盟，自2021年度开始，推出中国企业风险管理优秀案例“金长城”奖评选。该评选活动旨在鼓励企业在风险管理方面的创新实践，对于提升市场服务能力和水平方面发挥了重要的作用。

在2022年度的评选中，国海良时资本的广西百色右江糖料蔗“保险+期货”项目、银河期货的钢铁企业场外期权项目、南华期货灯塔市生猪养殖利润“保险+期货”创新项目、华泰长城资本携手华泰证券服务广东铝制品项目、中泰汇融资本的含权贸易助力钢厂为下游企业“保供稳价”项目、物产中大期货的浙油中心石油化工品“产能预售”“期货稳价订单”试点项目、华泰期货的助力生猪全产业链上市公司风险管理项目、中信中证资本“看跌期权”为有色企业销售保驾护航项目、大地期货建筑行业百强上市公司沥青“预售+含权”项目、华安期货场外期权助力专精特新企业采购套保项目荣获2022中国企业风险管理优秀案例“金长城”奖。

此外，国海良时资本、大地期货、银河期货、南华期货、华泰期货/华泰长城资本、中泰期货、物产中大期货/物产中大资本、中信中证资本、华安期货、新湖期货/新湖瑞丰、长江期货、弘业期货、招商期货、西南期货、广发期货荣获“2022中国企业风险管理‘金长城’优秀服务商”奖。

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