【导读】橡胶下游拿货意愿不强 PVC基本面难有改善,研报正文【橡胶】现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：11875 元/吨，泰烟三片………
来源：安粮期货作者：安粮期货研报正文【橡胶】现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：11875元/吨，泰烟三片：13650元/吨，越南3L标胶：11300元/吨，20号胶：10650元/吨。合艾原料价格：生胶：48.12，烟片：50.35，胶水：42.9，杯胶：39.9泰铢/公斤。市场分析：橡胶震荡后下跌，受到近期大波动干扰，或将处于偏弱震荡格局。基本面情况看，开割方面，预计7月橡胶新胶上量，但总体今年受雨水影响，新胶产量有一定收缩。供需方面，下游轮胎6月开工较5月有恢复性上涨，半钢胎77%，全钢胎66%附近。但天胶库存仍然高企，社会库存小幅回落，青岛保税区库存开始累积。在高库存、现货价格相对稳定的背景下，下游拿货意愿不强，轮胎库存也有一定累库迹象。进口方面，6月进口量不及预期，7月或有所增多。操作建议：综上，关注橡胶主力关注12500元/吨附近压力。【PVC】现货信息：华东5型PVC现货主流价格为5880元/吨，环比持平;乙烯法PVC主流价格为6100元/吨，环比持平;乙电价差为220元/吨，环比持平。市场分析：供应方面，本周PVC生产企业产能利用率环比增加1.07%在73.46%，同比减少3.88%;其中电石法在72.07%，环比增加1.50%，同比减少5.07%，乙烯法在77.65%环比减少0.21%，同比减少0.39%。消费方面，下游制品企业仍然维持偏弱开工，以刚需采购为主，PVC消费处于传统淡季，需求端无明显起色。库存方面，截至7月21日，国内PVC社会库存在47.66万吨，环比减少0.75%，同比增加22.8%;其中华东地区在39.66万吨，环比增加0.84%，同比增加25.07%;华南地区在8万吨，环比减少7.94%，同比增加12.68%。7月21日期价小幅回落，当前电石及兰炭价格高位坚挺，成本端支撑力度较强，但供需矛盾依旧突出，基本面难有改善，短期期价或延续震荡局势。操作建议：期价震荡运行，观望为主。【纯碱】现货信息：全国重碱主流价2132.25元/吨，环比持平;其中华东重碱主流价2150元/吨，华北重碱主流价2250元/吨，华中重碱主流价2100元/吨，均环比持平。市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率85.13%，环比+0.51%，纯碱产量56.88万吨，环比+0.34万吨，涨幅0.61%，周内个别企业检修恢复，有新增检修或减量，整体开工波动小。库存方面，上周纯碱厂家库存31.30万吨，环比-5.23万吨，跌幅14.32%，轻重同步下跌，其中重碱下降幅度大;据了解，交割库库存基本稳定，窄幅下降。下游玻璃企业高利润运转，虽利润有所回落，但玻璃开工积极性仍在，随着玻璃日熔量的增加，对纯碱需求保持增长。整体来看，纯碱产销现状偏好，夏季检修开始，开工率明显下滑，库存仍处低位且近期持续小幅下滑，叠加近期在能源反弹带动下化工整体情绪偏强，短期或延续偏强走势。操作建议：盘面延续反弹，主力突破2000关口，短期预计继续延续偏强走势，关注2050附近的压力情况。
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