想在期货市场长期生存，资金管理与风险控制是“必修课”
【导读】想在期货市场长期生存，资金管理与风险控制是“必修课”,资金管理的基本原则投资大师索罗斯曾说：“投资本身并没有风险，只有失控的投资才有风………
所有交易策略的核心就是让赚钱的仓位所获利润越多越好，让赔钱的仓位损失越少越好。如果不能把资金管理与风险控制放在第一位，那么就算你曾经赚过再多钱，总有一天都要还回去。资金管理的基本原则投资大师索罗斯曾说：“投资本身并没有风险，只有失控的投资才有风险。”随着交易年限逐渐增加，我越来越意识到，曾经苦苦追寻的技术，越来越简单，越来越不那么重要。我们似乎走了很多弯路，到现在才明白，交易成败最终取决于我们的资金管理与风险控制水平。我用经验教训告诉自己，期货市场也许没有新鲜的东西，甚至是一些路人皆知的道理，但在一条又一条充满荆棘的道路上摸爬滚打多年，这些道理早已刻骨铭心、深入骨髓……资金管理与风险控制，是在期货市场生存的核心，是交易成败的分水岭，是投机交易一切问题的根源，是决定自己能否长期稳定盈利的重要因素。没有资金、风险和仓位的管理与规划，就不要进场交易。持续并成功进行投机的重要原则和战术，就是控制损失、控制回撤、保护本金、赔小赚大，做好资金曲线。任何时候都必须把亏损限制在明确的、可控的范围之内，这样或许才能成为真正的赢家。曾经在网络上看到这样一段话：“输家和赢家的根本区别在于输家的止损点（实为扛不住点）太大，而止盈点又太小。赚钱是一件很容易的事，就是耐心等待经典图形的突破，并且在突破后耐心持有。”我们都知道，所有交易策略的核心就是让赚钱的仓位所获利润越多越好，让赔钱的仓位损失越少越好。如果不能把资金管理与风险控制放在第一位，如果不能永远如履薄冰、谨小慎微，那么就算你曾经赚过很多钱，总有一天都要还回去。因此，只有不断盈利出金，始终如一地执行资金、仓位管理与风险控制的原则，才能在这个市场长期生存和发展下去，才有可能取得自己梦寐以求和别人难以企及的成就。随时做好仓位调整就我而言，日内可用70%的仓位交易，与之对应的必须是小止损、快止损，否则只能轻仓交易。一般来说，重仓一定是快、准、狠，一定是小止损、小周期，靠魄力速战速决；轻仓则靠耐力和时间赚钱。具体来看，重仓只能用在两种情况中：一是日内短线交易中使用重仓，追求进场即见利润，否则就必须采取小止损迅速离场；二是在趋势性单边行情中，有初始建仓的盈利与方向保护，可以通过加仓变为相对的重仓。除了以上两种情况，任何时候都不能持有无法控制的重仓，也绝不可以重仓去交易，因为仓位过重容易导致交易心态失衡以及单笔、单日的大亏。止损过大、仓位过重、没有严格的资金管理规则永远是交易亏损的主要原因。如果你不用错误的方法从这个市场上赚钱，那么这个市场就不会惩罚你。无数次经验教训证明，以下几个方面需要值得注意：第一，开仓时，根据各个行情级别，在MA60、MA20上的位置确定开仓比例，只做各级别共振的大概率形态，不同级别的共振应该对应不同的仓位。尽量避免振荡行情，并在振荡与趋势行情中随时做好仓位调整。第二，隔夜仓位标准，是在每日收盘前半小时开始考虑是否留隔夜仓和留仓比例。在有浮盈保护的前提下，以分时图、1分钟K线、5分钟K线、15分钟K线、小时K线、日K线、周K线这七个指标的方向共振匹配20%—50%的仓位。任何时候隔夜单都要慎之又慎，最首要考虑的就是风险。不能看盘时，所留仓位至少要有经历一个反向停板的准备，若不能承受，就是不合理的仓位。第三，趋势单采用顺势、轻仓、左侧试仓、右侧加仓、分段减仓的仓位管理策略，日内分时图陡峭上涨或下跌停止时，应先平掉一部分仓位，短时暴利后应注意落袋为安，留部分仓位，直至趋势反转。此外，试仓仓位最大比例不超过账户资金的10%，方向得到验证后，可以在新的启爆点加仓，单品种持仓最大加仓至账户资金的30%。必须严格控制回撤 华尔街顶级交易员保罗·都铎·琼斯说：“每天我会假设自己的头寸都是错误的方向，我紧盯止损点位，控制自己的最大亏损额。但愿市场能与我的预期一致，如果我错了，我也有离场计划保底。不要试着去做个‘英雄’，永远质疑自己的能力和判断，不要自我感觉良好，一旦这样做，你就已经输了。”琼斯认为自己的长处是超脱，任何已经发生的事都成为过去，3秒钟之前发生的事无关紧要，关键是下一步怎么办。感情上离市场要远一点，以前的看法不对就得及时修改。通过多年的交易，我总结后认为，成功的秘诀并不在于精准的买卖点，而在于避免大额损失，交易自始至终必须严格控制自己的单笔、单日、单月最大亏损。如何才能控制好回撤，做好资金曲线呢？一是单笔亏损控制必须在总资金的2%以内，在没有利润的情况下，一定是设定比较小的金额作为第一次进场的止损，而如果亏损，则用降低的本金作为起始金计算；二是单日亏损控制必须在总资金的5%以内，达到最大风险比率，当日停止交易；三是单月亏损控制必须在总资金的20%以内，达到最大风险比率，当月停止交易。总之，绝不扭盈为亏，知止方知行，守住盈利和守住本金一样重要。盈利的单子永远不要再变成亏损单；单笔交易的亏损不要超出上一笔交易的盈利；单日交易的亏损不要超出上一交易日的盈利，一旦超出，马上平仓出局，当日最好不再操盘。如果一定要操盘，需要待情绪归零后，可减到最小量操作。每日单笔亏损达到一定限度后，必须先停止交易，让自己冷静下来，重新检讨交易计划和下一笔的对策，不要出现越亏越想马上捞回来的情绪、想法和做法，要从内心真正接受亏损是交易的一部分，接受用小止损才能博取大概率事件的交易心态。情绪管理非常重要一般而言，连续3笔亏损，就要减小仓位，轻仓操作或暂停交易；连续3天亏损，就要减小仓位或暂停交易，冷静反思，而后轻仓操作。杰西·利弗莫尔曾说：“绝大多数投机者都有一个通病——急于求成。他们没有把投机当作一项严肃的事业，也没有按照普通的商业原则来经营。我们做任何一项实业，持续亏损时，不会持续追加投资，只会想方设法找原因改善，或者关门转让。”那么做期货是不是也该这样？亏损的时候必须缩预期、缩单量、缩频率，否则必然导致单笔、单日大亏。特别是身陷连亏时，最好的方法就是马上止损、停止交易，因为对亏损的恐惧逐步上升时，情绪会开始使人的理智短路，此时必须立刻离场，停止情绪化操作。事实上，交易不顺的时候，才是考验交易者迅速调整自己心态和持仓能力的时候。一个纪律严明的交易者，必须在操作不顺时先让自己退场观望，出现突发性大亏时，必须不加思考地平掉亏损头寸，等到完全冷静、彻底接受损失、情绪归零之后才可以进行下一笔交易。正确的仓位一定是让自己感觉舒服的仓位，让自己看不看盘都无所谓的仓位，让自己睡得好觉的仓位。一旦感觉到情绪上的变化，紧张、压抑、担心……那就要引起重视，随时了结仓位。仓位是情绪管理与有效执行的重要因素，而情绪反映的是交易中的贪婪与恐惧，它对交易的影响比技术还重要，也是交易的一项重要指标。投机是人类行为中一件让自己觉得舒服而刚好又正确的事情，在市场上，痛苦和成功刚好站在对立面，所以要是感到痛苦，就赶紧离场，要是感到很舒服，就继续下去。换言之，赚钱的时候，就是正确的时候，就要尽可能继续下去；赔钱的时候，就是错误的时候，也是痛苦的时候，就要越早结束越好。当情绪出现不适时，就是要做果断应对之时，一旦情绪不对，要么是进场时机不成熟，要么是仓位重了，要么是该平仓了，正确的交易与持仓一定是轻松的、愉快的。在亏损时，不要让任何思考和情绪起作用，只在开仓后设置的止损点果断止损；在盈利时，情绪上想兑现盈利时，让平仓的动作缓一缓，让自己的情绪缓一缓，找好平仓信号，让系统来执行。进出场都要刻意避免受到主观情绪的影响，牢记规则，遵循信号，一切按条件进出，始终保持冷静、警醒、客观。编辑：李雪审核：王琰
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