【导读】铝：云南减产 下游复工 主力关注18500支撑,研报正文【现货】：2月7日，SMMA00 铝现货均价19000元/吨，环比+25………
来源：广发期货作者：广发期货研报正文【现货】：2月7日，SMMA00铝现货均价19000元/吨，环比+250元/吨，对主力-60元/吨，环比+10元/吨。【供应】：SMM数据显示，2022年12月中国电解铝产量343.8万吨，同比增加8.3%;2022年全年国内累计电解铝产量达4007.6万吨，累计同比增加4.1%。西南地区电力紧张局面短期难以缓解，贵州电解铝厂受压电力负荷影响，产能影响逾90万吨。近期市场传言云南受枯水季水位低影响，或再压减电解铝产能65万吨。【需求】：下游节后陆续复工，2月3日当周，铝型材开工率55.5%，较节前+6个百分点;铝线缆开工率42%，较节前-4个百分点。【库存】：2月6日，中国电解铝社会库存114.3万吨，周环比+15.7万吨;2月7日，LME铝库存39万吨，环比-0.2万吨。【逻辑】：供应端，云南地区受枯水季影响限电限产，影响电解铝产能约130万吨，贵州受限电影响电解铝产能90余万吨。近日有传言云南部分铝厂口头接到通知，或再压产能15%左右，下游元宵节后陆续复工，关注边际需求增量。成本上，部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价。节前节后库存均出现大增，远超去年同期。多空交织，18500-19500区间震荡。操作上，建议关注18500附近支撑，逢低试多，做好止损。【操作建议】：主力关注18500支撑，逢低试多【观点】：谨慎偏多免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
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