原标题：铁矿变“金矿”，疯狂的“石头”究竟如何收场？
文丨牛钱网
近段时间，铁矿石在较大利润驱使下加大采购的需求强劲下以及海外疫情及关系限制供应的支撑下，现货及期货价格均保持异于常态的涨势，铁矿石主力合约从上月最低772.5元/吨涨至上周的993元/吨创历史新高，期价据千元大关仅差一步，而相比上半年最低时的511元/吨涨幅高达94%左右。而面对如此疯狂的“金石头”，大商所频发风险提示限制交易，中钢协出台文件加强监管，那么一方面在供需矛盾扩大多头强势逼仓下，另一边还要应对政策的调整，疯狂的石头未来还能疯到何时？是见好就收顺势调整，还是据理力争强势硬钢呢......
经济逐渐向好，需求一片火热
近日，据国家统计局服务业调查中心联合会发布的中国采购经理指数数据来看。11月份，中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.1%、56.4%和55.7%，高于上月0.7%、0.2%和0.4%。三大指数均位于年内高点，连续9个月高于临界点，其中制造业PMI创下了2017年9月以来的高值。市场对未来也持乐观态度，生产经营活动预期指数较上月上升0.8%至60.1%，是年内首次上升至60%以上。
数据来源：国家统计局
随着全球复工复产情况的好转，四季度以来，海外钢厂复产加速原料需求不断增强，据数据显示，10月份除中国外全球粗钢产量达到6970万吨，高于去年同期水平，10月份除中国外全球生铁产量3543.8万吨，比9月份增加224.3万吨，创出今年4月份以来的新高。
国内方面，今年1-10月国内进口铁矿石9.75亿吨，同比增加11.2%，进口均价为683.3元/吨，同比上涨3.8%；其中6~10月连续5个月铁矿石进口量均突破1亿吨。随着时间的推移疫苗的接种，全球争先复工复产恢复经济，市场对矿石需求更向乐观转变。
逼仓火力过猛，供应难以支撑
截至11月27日，全国266座矿山产能利用率为66.37%，环比下降1.20%。而国外发运方面，27日当周澳大利亚发货量为1520.1万吨，巴西发货量为707.3万吨，共计2227.4万吨，较前环比增加104.2万吨，但国内到港却有下降，同期北方到港约为1096万吨，环比减少93.8万吨。可以看出，外矿发运逐步回升，国内到港量却出现回落，而随着四季度以来海外钢厂生产的恢复，虽然外矿发运基本平稳，但受中澳关系等因素限制，国内到港量有所下降。
库存方面，据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1465.27万吨，环比上周减少37.22万吨，其中建材库存降幅为0.54%；板材库存降幅为4.88%。上期库存总量为1502.49万吨，环比上周下降51.38万吨，其中建材库存减少38.78万吨，降幅为4.46%；板材库存减少12.60万吨，降幅为1.84%。
再加上焦炭产能去化焦煤供应偏紧，双焦的持续上行给铁矿石的供应带来很大限制，以及近段时间中澳关系的持续降温，进口矿的发货也将受到影响，所以供应紧张需求强劲仍是当前主要矛盾。
交易所行业协会齐发声，疯狂之下能否降温
12月4日，大商所针对铁矿石期货发布《市场风险提示函》，提醒各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，客户理性合规参与期货交易。并宣布对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，自2020年12月7日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10000手。大商所还对铁矿石交割仓库出库费用的最高限价进行了下调。同时还表示：落实“零容忍”要求，近期交易所已针对铁矿石等品种启动“五位一体”监管协作机制，以发挥监管合力，严格排查市场交易行为，严厉打击违法违规交易行为。
昨日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军在接受记者采访时也表示，近期进口铁矿石价格大幅上涨超出了行业预期，使得行业运行风险进一步加大，不利于产业链供应链稳定。
综上所述，面对多头的强势逼仓，交易所与行业协会连续发声协调，但面对暂时难以改变的供需矛盾，仅凭交易限制政策改善或难完成，但持续火热的石头可能会受此降温调整。短期来看，铁矿石盘面或将维持高位震荡，在供需矛盾尚未好转或更大政策出台之前，仍难限制其势头。
■文章部分数据来源于中财期货、国泰君安期货、华安期货、证券时报、期货日报、Mysteel，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！转载请注明来源牛钱网！
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