【导读】东海期货研究 数据要点： 中国 8 月份，社会消费品零售总额同比增长 5.4% ，预期 3.5% ，前值 2.7%, 较 7 月上升 2.7% 。全国规模以上工业增加值同比增长 4.2% ，预期 3.8% ，前值 3.8% ，较 7 月份回升 0.4% 。 1-8 月固定资产投资 5.8% ，预期 5.5% ，前值 5.7% ，较 1-7 月回升 0.1% ；其中， 8 月房地产开发投资同比增长 -13.8% ，较前值回落 1.5% ，商品房销售面积同比增长 -22.6% ，较前值收窄 6.…
东海期货研究
数据要点：中国8月份，社会消费品零售总额同比增长5.4%，预期3.5%，前值2.7%,较7月上升2.7%。全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，预期3.8%，前值3.8%，较7月份回升0.4%。1-8月固定资产投资5.8%，预期5.5%，前值5.7%，较1-7月回升0.1%；其中，8月房地产开发投资同比增长-13.8%，较前值回落1.5%，商品房销售面积同比增长-22.6%，较前值收窄6.3%，商品房销售额同比增长-19.9%，较前值收窄8.3%；8月制造业投资同比增长10.6%，较前值上升3.1%；基建投资同比增长14.2%，较7月回升5.4%。国内8月经济数据整体超预期回升。中国8月消费增长5.4%、工业增加值同比增长4.2%、固定资产投资5.8%，经济数据均超预期回升，其中消费回升力度最强。8月由于疫情以及极端高温天气影响，经济活动受到一定的影响。但是一方面由于去年低基数效应；另一方面，虽然房地产市场依旧疲软，但是由于投资端基建投资继续大幅回升，制造业投资继续保持相对高景气水平，消费由汽车消费支撑，整体8月经济超预期回升。目前需求端，国内经济短期由于房地产市场持续疲弱，整体需求较弱；但是国内稳地产政策加码出台以及稳经济接续政策逐步落地实施，经济预期有所回升，且基建投资持续较好，对需求端有一定的支撑作用。供给端，短期由于国内高温天气影响结束且进入开工旺季，工业生产逐步回升，整体供应端有所回升。短期国内商品供需端均有所回升，且稳地产以及稳经济政策加快落地实施，内需型大宗商品短期有一定的支撑。但是由于美国通胀超预期，美联储加息预期大幅上升，美元持续偏强运行，全球经济快速放缓以及衰退担忧加深，有色和能源化工等外需型大宗商品短期大幅回调。工业生产小幅超预期回升。8月规模以上工业增加值同比增4.2%，预期3.8%，前值3.8%，较7月份回升0.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.3%，制造业增长3.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.6%。由于8月极端高温天气影响，电力需求旺盛以及增产保供政策的延续，采矿业和电力、热力等工业增加值持续上升；但是由于疫情、季节性高温以及外部需求放缓等因素影响，部分地区停工停产、以及减产，制造业等工业生产短期增速放缓。9月之后随着开工旺季来临，稳经济政策逐步落地，