市场再现分歧等待指引，油价进入震荡反弹修复

期货资讯 2022-08-09 06:46

【导读】能源研发中心 人总会遇到挫折，会有低潮，会有不被人理解的时候，会有要低声下气的时候，这些时候恰恰是人生最关键的时候。在这样的时刻，我们需要耐心等待，满怀信心地去等待，相信，生活不会放弃你，命运不会抛弃你。如果耐不住寂寞，你就看不到繁华。 连续 2 个交易日油价上演了大幅折返行情，不同的是周一油价最终收于日内高位，这也意味着油价 8 月的持续下跌…

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人总会遇到挫折，会有低潮，会有不被人理解的时候，会有要低声下气的时候，这些时候恰恰是人生最关键的时候。在这样的时刻，我们需要耐心等待，满怀信心地去等待，相信，生活不会放弃你，命运不会抛弃你。如果耐不住寂寞，你就看不到繁华。

连续2个交易日油价上演了大幅折返行情，不同的是周一油价最终收于日内高位，这也意味着油价8月的持续下跌行情进入到了震荡反弹修复阶段。贴近市场的投资者应该感觉到了，原油进入到一个比较怪异的氛围中，各项指标走弱显示油价进入技术性熊市阶段，但随着油价大跌市场开始出现了质疑声，这也让油价短期进入到了混沌震荡的阶段。一方面对于宏观因素后市预期出现不同逻辑，强劲非农数据增加了加息预期，同时也减弱了经济衰退预期，从风险资产整体来看是更倾向于风险偏好回升，大宗商品出现反弹；另一方面对原油市场疲弱的需求市场也出现了大量的质疑声，尤其是多个来源质疑美国能源信息署公布的汽油消费数据失真，认为美国拜登政府为了打压油价故意捏造低的汽油需求数据，这似乎引发了市场的高度关注，在某种程度上这符合阴谋论逻辑。

具体落实到交易还是要看投资者对市场各类因素评估形成的合力，原油市场局势转入技术熊市已经是比较明确的判断，结构继续转弱，但油价短线进入到震荡反弹修复阶段，后续三大月报及高频库存数据会给油价带来一定指引，宏观层面周三CPI数据也会给后续美联储货币政策等宏观影响因素更多信息，在这之前油价大概率会在大宗商品市场风险偏好的氛围下，维持震荡反弹节奏，注意节奏把握。

【1】WTI主力原油期货收涨1.75美元，涨幅1.97%，报90.76美元/桶；布伦特主力原油期货收涨1.73美元，涨幅1.82%，报96.65美元/桶；INE原油期货收涨1.72%，报669.2元。

【2】美元指数跌幅0.17%，报106.39；港交所美元兑人民币涨幅0.13%，报6.7591；美国十年期国债涨幅0.35%，报119.89；道琼斯工业指数涨幅0.09%，报32832.54。

近期要闻

【1】欧洲联盟8月8日向伊朗核问题全面协议恢复履约谈判各参与方提交了一份关于恢复履行2015年伊核协议的“最终文本”，并期待各方对这一“最终文本”做出政治决定。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利当天在社交媒体上发文说，所有可以协商的内容都已协商过，现在写入“最终文本”。各方需要对“最终文本”中每项技术问题和每个细节做出政治决定。如果没有异议，就可以签署协议。伊通社8日援引伊朗一高级外交官的表态报道说，在本轮会谈中，伊朗与美国分享了各自立场，并“在一些问题上取得了一定进展”，此外，各方还就此前谈判的遗留问题进行了密集会谈和磋商，以确保满足伊朗的关切。该外交官透露，过去几天，欧盟对外行动署副秘书长莫拉就这些遗留问题向各方提出了一些想法，伊朗已经收到这些想法，并向欧盟传达了初步反馈和考量，但这些问题仍需进行全面审查，伊朗外交部将向国内有关部门转达补充意见和考虑。他补充说，毫无疑问，伊朗的基本原则是保护本国利益，而确保美国的承诺能够始终履行、防止美方非法行为重演，是谈判团队最为关切的问题。

【2】高盛近期报告内容显示其维持看涨观点，认为油价上涨的理由仍然很充分，近几个月来，市场供应赤字仍高于预期；将2022年和2023年除欧佩克+和美国以外的全球石油供应量分别下调了20万桶/日，预计2022年下半年全球石油需求同比增长120万桶/日，2023年为同比增长200万桶/日；

仍预计布伦特原油价格将会远高于远期合约价格，对2022年第三季度至第四季度布油价格的预测目前为110-125美元/桶，而此前预测为140-130美元/桶（对2023年的油价预测为125美元/桶不变）；

预计随着炼油和营销利润率开始正常化，美国零售燃料价格将在年底前反弹，预计到2022年第四季度，美国汽油和柴油零售价格将分别反弹至4.35美元/加仑和5.50美元/加仑，然后从2023年第二季度开始下跌，2023年的平均价格将分别为4.40美元/加仑和5.25美元/加仑。

【3】美国钻井工人五周来首次削减石油和天然气钻井平台，给油价带来一些支撑。随着油价回升，活跃钻机数一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（BakerHughes）最新数据显示，截至7月29日当周，原油钻井总数减少7座至598座，录得2021年9月以来最大降幅，预期为609座；天然气钻井总数增加4座至161座，预期为158座；原油和天然气钻井平台总数减少3座至759座，预期为767座。

美国炼油厂开工率持续下降，美国原油净出口量增加1550万桶，原油库存继续增加；同期汽油库存小幅增长。截止7月29日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.96408亿桶，比前一周减少22万桶；美国商业原油库存量4.26553亿桶，比前一周增长447万桶；美国汽油库存总量2.25294亿桶，比前一周增长16万桶；馏分油库存量为1.09324亿桶，比前一周下降240万桶。原油库存比去年同期低2.89%；比过去五年同期低约7%；汽油库存比去年同期低1.56%；比过去五年同期低约3%；馏份油库存比去年同期低21%，比过去五年同期低25%。

以上图表数据来源文华财经WIND 海通期货投资咨询部

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