【导读】建信期货研究服务 玻璃基本面改善仍需时日 研究员：吴奕轩 从业资格号：F03087690 一、玻璃 期市： 终端需求疲软，本周企业库存持续增加，期价承压。今日主力合约FG2209下跌3.13%，收于1764元/吨，总持仓增加13054手, 01-09正向价差扩大18至58元/吨。 库存： 隆众口径截止6月9日全国浮法玻璃样本企业总库存7786.66万重箱，环比+3.08%，同比+370.44%。折库存…
建信期货研究服务
玻璃基本面改善仍需时日 研究员：吴奕轩 从业资格号：F03087690
一、玻璃 期市：终端需求疲软，本周企业库存持续增加，期价承压。今日主力合约FG2209下跌3.13%，收于1764元/吨，总持仓增加13054手,01-09正向价差扩大18至58元/吨。库存：隆众口径截止6月9日全国浮法玻璃样本企业总库存7786.66万重箱，环比+3.08%，同比+370.44%。折库存天数37.6天，较上期+0.4天。其中华北市场库存环比增加0.58%至2273万重箱；华东市场环比增加4.78%至1990.4万重箱；华中市场环比增加7.84%至595.2万重箱；华南市场环比增加4.29%至986.1万重箱；西南市场环比增加3.41%至903.96万重箱；东北市场环比增加1.28%至473万重箱；西北市场环比这增加1.62%至565万重箱。后市展望：今日早盘期价大幅跳水，当前大多原片厂对未来玻璃均有较好预期，短期停产能修增量不会太大，供应将继续维持在当前区间。需求方面，受宏观大环境影响，地产销售回款预期较差，预计短期难见较大改善，供强需弱的环境下玻璃价格或将继续弱势震荡，但以接近成本价或将得到一定支撑。中长期来看，地产受限制政策逐渐放松，按揭利率进入下降通道，未完工项目依然较多，玻璃需求增长仍有空间。二、纯碱 期市：受玻璃期价大幅回落影响，纯碱期价也跟随性下跌，于3000点附近受到一定支撑。截止至下午三点收盘，主力合约SA2209下跌3.28%至3010元/吨，总持仓增加13054手，01-09反向差缩窄10至85元/吨。 后市展望：近期企业开工率一直处于高位，但纯碱检修旺季即将来临，未来供应压力不大。需求方面，虽浮法玻璃企业因利润较低，对高纯碱价格有一定抵制，但因近期新增光伏玻璃产线，浮法玻璃产线复产影响，纯碱企业库存持续下降。短期来看，纯碱季节性检修到来，企业库存连续去化，以及光伏玻璃厂投产预期，对期价仍有一定支撑，但期价进一步走强仍需关注浮法玻璃企业的销售情况。风险提示：我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。
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