来源：西本新干线
本周（6月15日—6月18日），西本钢材指数收在5230元/吨，周环比下跌100元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，截止6月18日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5250元/吨，周环比下跌75元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5594元/吨，周环比下跌71元/吨。
本期，全国各地市场建筑钢材价格整体回落：其中，东北、西北、华北需求放缓，钢厂补跌；华中、华东、华南、西南成交降温，震荡走低。本周西本钢材指数下跌，成本指数上涨，表明钢厂利润空间再次被压缩；本周螺纹钢期货波动加剧，但对现货市场影响力减弱。
期货方面，本周黑色系主力合约频繁上下：铁矿石起起落落，焦炭波动加剧，热卷震荡下行，螺纹一度破位。其中，热卷2110合约周五夜盘收5359元，较上周五下跌251元/吨；螺纹钢RB2110合约周五夜盘收在5052元/吨，较上周五下跌270元/吨。从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）有所支撑，成材端（螺纹和热卷）易跌难涨。
回首本期，消息面偏向谨慎，原料价格继续强势，螺纹现货下跌为主，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据，再具体分析。
一、上海市场分析
据西本新干线综合库存监测数据显示：截至6月17日，沪市螺纹钢库存总量为45.38万吨，较上周增加0.42万吨，增幅为0.93%，这是上海地区库存连续第二周回升；目前库存量较上年同期（6月18日的33.92万吨）增加11.46万吨，增幅为33.79%。本周库存继续增加，主要原因是价格表现不佳，出货量环比下滑，而周边钢厂供应正常。
本期，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为1.56万吨，环比上周减少23.53%；本周终端采购量下滑，是少一个工作日和需求减弱叠加导致，从历史数据看，本期终端采购量处于低位，预计后期还会维持。
本期西本钢材指数震荡下行，市场价格跌后回稳：周二，先扬后抑；周三，大幅回落；周四，跌后求稳；周五，稳中震荡。当下上海市场现状是：社会库存处于升势，终端需求处于淡季；螺纹期货起伏频繁，商家心态摇摆。目前市场行情处于波动阶段，预计下周西本钢材指数震荡运行。
二、库存总结分析
本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1446.88万吨，较上周增加35.63万吨，增幅为2.52%。这是全国样本仓库钢材库存总量自今年3月起，连续回落14周后再现增仓。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为770.06万吨，环比上周增加18.92万吨，增幅为2.52%；线盘总库存量为166.59万吨，环比上周增加2.86万吨，增幅为1.75%；热轧卷板库存量为266.49万吨，环比上周增加9.75万吨，增幅为3.80%；冷轧卷板库存量为120.13万吨，环比上周增加0.94万吨，增幅为0.79%；中厚板库存量为123.61吨，环比上周增加3.16万吨，增幅为2.62%。
据西本新干线历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年6月11日的1435.76吨）增加11.12万吨，增幅为0.77%。分品种看，本期全国五大品种库存总量均为增加。
本周，华东区域建筑钢价格震荡回落。截至周五，除福建外，其它市场价格都有下跌，省际价格差距进一步缩小。其中，山东、安徽、江苏市场价格较高，江西市场价格最低。以各地西本优质品为参照物，目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4850-5100元/吨，环比上周下跌100-150元/吨。
本周，宏观面缺少利好，主要体现在：1、宏观经济回归常态，前5月固定资产投资增幅递减；2、房地产投资增幅回落，核心指标全面下滑；3、新增地方政府债券发行，但进度有所放缓；4、调控效果显现，商品房价格涨幅趋稳；5、缺芯矛盾突出，重点企业汽车产量大降；6、消费环境受限，乘用车零售量环比减少。
从行业面看，供应端的强度没有减弱：据国家统计局数据，5月份，我国粗钢产量9945万吨、同比增长6.6%，粗钢日均产量320.81万吨、环比下降1.7%，5月份粗钢产量再创历史新高，5月日均粗钢产量为历史次高。据中钢协数据，6月上旬重点钢企粗钢日均产量233.53万吨，旬环比增加4.92万吨，增长2.15%，同比增长13.33%。在产量维持高位的同时，政府层面的“指导”还在延续：发改委表示，在十四五结束前，国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间，将继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势。对于大宗商品价格普遍上涨，商务部表态会采取措施，加强跟踪。总体来看，供应端和政策面并不支持钢价大幅走高，成本支撑成为钢厂挺价的最强理由，在资本市场和需求端的扰动下，钢价还会频繁波动。
回首本周，期货区间震荡，现货再次下调，需求环比减弱，商家情绪不佳。从行情走势看，全国各地趋于一致：在北方，市场价格走低，钢厂被迫让步；在南方，期货影响情绪，需求压制价格；南北市场跌幅不一，区域价差再次收窄，资源更多是就地消化。总体来看，北方钢厂挺价困难，市场交易热情降温；南方需求继续下滑，价格呈现震荡走弱。本周黑色系期货再次回落，影响了市场心态，与此同时，原料价格表现偏强，钢厂利润空间收缩。从实际交易情况看，终端需求下降，中间需求观望，贸易商选择加快出货。期货震荡加剧，现货整体走弱，钢厂见风使舵，交易环比降温，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求仍然偏淡，中间需求难以进场，资本市场起伏频繁，钢厂还会加强“抵抗”。可以看到，当前钢价处于“调整”阶段，南北市场需求力度都有下降，在供强需弱的现阶段，后期价格或会维持震荡调低的走势。
对于上海地区而言，市场行情处于“摇摆”状态：反弹缺少动力，下跌遇到支撑；供需双向挤压，商家两头受气。当前的利好因素主要有：期货尚未破位，原料价格坚挺，钢厂相对强势；利空因素主要是：需求受到抑制，库存拐点出现，资金未见宽松。笔者以为，本周钢价震荡走弱，主因是终端需求放缓，次因是期货市场下行，在价格调整的过程中，贸易商的心态不稳，预计下周上海市场仍会延续这样的态势。期间需要关注的是：政策的动向，原料的变化，需求的力度。
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