【导读】导语 【导语】春节过后 氧化铝价格 呈现先扬后抑，震荡下行的态势。在供应增量可观，但需求整体有限的背景下，氧化 铝价格 仍存下行压力，但考虑铝价高位盘整及出口市场存在的可能性，预计短期内 氧化铝 下行幅度将有所收窄。 春节过后氧化铝价格呈现先扬后抑，震荡下行的态势。据卓创资讯数据监测，截止到3月16日，全国氧化铝均价为3132.68元/吨，较1月底上涨206.89元…
导语【导语】春节过后氧化铝价格呈现先扬后抑，震荡下行的态势。在供应增量可观，但需求整体有限的背景下，氧化铝价格仍存下行压力，但考虑铝价高位盘整及出口市场存在的可能性，预计短期内氧化铝下行幅度将有所收窄。春节过后氧化铝价格呈现先扬后抑，震荡下行的态势。据卓创资讯数据监测，截止到3月16日，全国氧化铝均价为3132.68元/吨，较1月底上涨206.89元/吨，涨幅7.07%。分析来看，节后价格震荡上行的原因主要有3点：一是受主要原料铝土矿及烧碱供应偏紧影响，导致氧化铝生产成本提升，推动氧化铝价格上移。第二，节后举世瞩目的冬奥会开幕，北方氧化铝企业提前进行检修，处于压减产状态，氧化铝行业产能运行率降至60%附近，产量明显低于去年同期水平。第三，节后氧化铝主产地广西域内两家大型氧化铝企业因原料供应和运输问题被迫减产，供应收缩对于价格起到明显的支撑作用。但随后氧化铝价格受市场供应增加及下游接货意愿低迷等因素影响，价格进入快速回落阶段。
目前已经进入3月中旬，氧化铝价格近期处于相对平稳的状态，但长远来看氧化铝价格或将处于下行通道当中。具体来看：新增产能扎堆投放供应层面增量可观据卓创资讯统计，截至3月中旬，全国氧化铝建成产能8780万吨，运行产能6110万吨，产能运行率69.59%，较上月提升约5个百分点。春节过后，晋鲁豫桂四省氧化铝企业合计减产约500万吨，目前已陆续进入复产或正常生产状态。另外，近期新项目投产较为集中，包括重庆博赛万州项目一期90万吨/年近期已投产，二期90万吨/年进入试运行；河北文丰新材料一期120万吨/年投产，产品预计于二季度初流入市场，二期120万吨/年即将进入试运行；靖西天桂二期80万吨/年项目、田园化工40万吨/年产能扩容均预计于上半年投产。随着新增项目的投产放量，市场供应将逐步增加。电解铝增复产加速 但新增需求较为有限节后铝价高位运行，电解铝环节利润可观，电解铝企业增复产积极性较高。据卓创资讯监测数据显示，2022年国内铝冶炼企业建成产能4406.9万吨，运行产能3740.2万吨，产能运行率为84.87%。随着云南地区电力紧张状况得以缓解，西南区域内电解铝产能的头复产正在稳步推进当中。根据卓创资讯统计的数据显示，预计3、4月份电解铝增复产能约75万吨，对应氧化铝需求量约为150万吨。烧碱价格明显回落 成本支撑减弱铝土矿方面，近期国内铝矿山开工率难有提升，铝土矿供应将持续处于紧张局面，铝土矿价格将继续稳中偏强运行；烧碱方面，3月氯碱企业开工负荷有所提升，据卓创资讯跟踪，3月例行检修产能不多，且有部分检修企业及停工企业预计恢复正常生产，预计整体氯碱装置开工负荷率偏高，烧碱供应增量预计较多，3月烧碱价格有望进一步回调。总体而言，虽然铝土矿价格稳中向好，但是随着烧碱等价格高位回落，国内氧化铝成本重心将略有下移，对氧化铝价格的成本端支撑也将有所下降。海外供应减少 出口窗口或将打开海外市场，3月出俄铝公告称，受黑海及周边地区不可避免的物流及交通挑战，公司暂停位于乌克兰Nikolaev地区的Nikolaev氧化铝厂的生产，该工厂氧化铝产能170万吨/年。海外供应下降且市场供需格局被打乱，导致海外价格快速上涨。当前，澳大利亚氧化铝价格为503美元/吨，折合人民币3194元/吨，较国内2965元/吨的价格高229元/吨，出口窗口存在打开的可能性。从供需角度来看，氧化铝价格仍存下行压力，但考虑近期铝价高位盘整及出口市场存在的可能性，预计短期内氧化铝下行幅度将有所收窄。
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