Mysteel解读:“金三”需求未启 棉价震荡运行

期货资讯 2022-03-16 19:17

【导读】3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,本次会议释放出了强烈的稳增长、稳市场、稳预期的信号,提振市场信心。受宏观利好消息影响,郑棉期货主力合约收盘价21345,涨285,涨幅1.35%。然当前棉纺市场“金三不金”,下游需求仍未释放,近期棉价维持震荡态势。 图1 2020-2021年新疆地区棉花加工进度统计 截至3月15日24时,2021/22年度…

3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,本次会议释放出了强烈的稳增长、稳市场、稳预期的信号,提振市场信心。受宏观利好消息影响,郑棉期货主力合约收盘价21345,涨285,涨幅1.35%。然当前棉纺市场“金三不金”,下游需求仍未释放,近期棉价维持震荡态势。

图12020-2021年新疆地区棉花加工进度统计图12020-2021年新疆地区棉花加工进度统计截至3月15日24时,2021/22年度新疆地区皮棉累计加工529.62万吨,同比减少43.45万吨,减幅扩大至7.58%,加工量仍低于去年同期。15日当日新疆皮棉加工0.1万吨,同比减少0.21万吨,减幅67.74%。当前新棉加工基本进入尾声,受加工成本高企影响,多数厂家惜售挺价,销售进度40%左右,库存依旧高位运行。

图22019-2022年工商业库存统计图22019-2022年工商业库存统计从供应端情况来看,当前棉花商业库存同比高位,据Mysteel农产品调研,截至3月11日,棉花商业总库存460.58万吨,环比上周减少2.72万吨,减幅0.59%,同比增加60.85万吨,增幅15.22%。商业库存同比偏高的主要原因:一是轧花厂加工利润亏损,惜售挺价,库存高位,市场流通滞缓。二是原料价格成本高,下游订单不足,利润亏损,价格难以顺畅传导至下游,纺企补库谨慎。当前下游原料补库热情未释放,市场交投缓慢,棉花供应端仍显充裕。

工业库存方面,据钢联数据统计,截至2月底,棉花工业库存为75万吨,环比减少2.60%,同比减少11.76%。工业库存同比偏低的原因:一是棉花价格高企,原料高成本压力下,纱厂加工利润亏损。二是纺企旺季行情不旺,订单行情走淡,新单跟进不足,纱厂成品库存积压。三是宏观外部环境不确定性,市场心态略偏谨慎,纺企随采随用为主。工业库存低位运行,后续纺企补库需求仍需关注。

图32020-2022年国内3128棉花价格走势图图32020-2022年国内3128棉花价格走势图现货价格方面,当前国内价格依旧高位运行。据Mysteel农产品跟踪,目前国内3128B新疆机采棉23138元/吨,同比涨6740.80元/吨,涨幅41.11%。受加工成本支撑,多数棉企挺价情绪偏强,棉价收窄空间有限,但下游购销未启,市场基本有价无市。加之国内多省防控防疫措施升级,物流、人员流动均有一定程度受限,市场消费信心减弱。

整体来看,棉市多空因素交织,在基本面供松需弱格局下,棉价或仍维持震荡趋势。未来仍需关注国内外疫情进展以及下游纺企订单、去库情况。

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