来源：期货日报
最近买鸡蛋了吗？最近鸡蛋一直在缓慢地涨价，有没有发现？
近期，受饲料原料价格大幅上涨的影响，蛋鸡饲料价格同样呈现上涨趋势。国家发改委数据显示，3月9日，蛋鸡饲料平均价格为3.41元/公斤，较一个月前上涨7.2%，处于近五年来的历史同期最高价，比去年同期高5.6%，比往年同期高40%以上。
与此同时，蛋鸡养殖户也收到了一个坏消息，那就是：蛋鸡养殖成本增加了。因为养鸡的饲料涨价了，并且饲料价格涨的比鸡蛋多。
事实上，在蛋鸡养殖的饲料成分中，60%是玉米，25%是豆粕，因此蛋鸡养殖饲料价格的上涨主要是来自于玉米和豆粕价格的上涨。究其原因，这与全球性的减产以及战争和疫情所带来的风险溢价有关。
自2021年以来，国内玉米价格开始居高不下，据徽商期货分析师尉秀介绍，以国产玉米主要集散地鲅鱼圈港玉米出库价为例，2021年2月下旬，该玉米价格创出了历史新高3000元/吨后走了一段振荡下跌的过程，在2021年9月下旬触及阶段性低点2490元/吨后再次强劲反弹，至3月11日，该玉米价格收于2770元/吨，这仍然是历史的高位区域。
“虽然我国2021/2022年度国内玉米产量有增，但是受国内小麦价格持续上涨、生猪存栏维持高位的影响，国内玉米的需求也在增加。国内玉米供需两旺，而俄乌冲突又给玉米进口造成影响，使得玉米价格持续上涨，大连北良港3月11日报2780元/吨，较春节前上涨4.9%。”长江期货饲料养殖产业服务中心总经理潘钰烛说。
此外，豆粕价格在2022年春节后也出现快速上涨，潘钰烛表示，主要因为内外盘基本面均偏强。国外方面，南美产区受拉尼娜天气影响减产严重，叠加美国大豆压榨及情况良好和俄乌局势紧张，刺激CBOT大豆价格上涨，从成本端支撑国内豆粕价格。国内方面，大豆到港量偏低制约油厂开机，豆粕供应紧张，库存处于历年低位，刺激现货及基差。
“以江苏张家港豆粕出厂价格为例，1月14日，该地区豆粕出厂价格为3570元/吨，3月14日的价格升至4900元/吨，两个月的时间涨幅高达37%，并创下了该地区豆粕出厂价格近20年来的新高。”尉秀说。
不过，需要注意的是，虽然蛋鸡养殖原料端出现了大幅上涨，但是鸡蛋现货行情也出现“逆势”回暖，养殖环节的盈亏状况并没有明显走弱。
王俊表示，由于当前蛋鸡存栏偏低，养殖端能够通过涨价来覆盖掉相当部分饲料成本的上升，因此当前蛋鸡养殖处于基本盈亏平衡的位置，目前是淡季，因此同比来看今年整体的盈利状况并不算差，但是也不算很高。
“近期鸡蛋现货价格出现大幅抬升，山东德州鸡蛋现货价格3月14日报4.1元/斤，较2月22日的3.45元/斤上涨18.8%。从国家发改委发布的蛋鸡养殖预期盈利中可以看到，3月9日养一只鸡的预期利润是1.36元，较上一周增加8.02元。”潘钰烛说。
从鸡蛋期货盘面来看，主力合约2205近期出现了较为流畅的上涨趋势。事实上，春节过后的两个月左右时间是鸡蛋现货市场的季节性淡季，蛋价会承压走弱，但为什么今年鸡蛋价格会走反季节性行情呢？在尉秀看来，是高成本使然。
潘钰烛则认为，鸡蛋价格上涨的主要原因是当前在产蛋鸡存栏量处于低位。数据显示，2022年3月在产蛋鸡存栏量为10.03亿只，环比增加0.8%，同比下跌12.8%。当前存栏量虽然环比有增，但仍然低于2019、2020、2021年同期水平。并且进入3月后，春节期间积压的库存逐步消化，饲料价格逐步上涨，对于鸡蛋现货价格形成利好。市场对于后市的看法逐步乐观，贸易商拿货、备货积极性增加，养殖端挺价，带动当前现货价格逐步上涨。上周各地新冠疫情的散点爆发也增加了居民备货情绪，对鸡蛋需求产生一定的利好，提升了鸡蛋现货上涨的幅度。
“鸡蛋期货振荡走高，现货方面也不遑多让，整体涨幅实际上是高于期货的。之所以在淡季出现上涨，大的背景是存栏偏低，主要驱动则来自于需求逐步启动以及饲料成本的抬升。考虑到后期存栏有缓慢恢复的趋势，更重要是偏高价格会抑制需求，随着新一轮疫情导致的备货结束，蛋价继续冲高的动力或将有所减弱，未来高位整理或逐步回落都有可能，但大跌的可能性也不大。”王俊表示。
“当前，市场对5月份现货鸡蛋价格的预期在4300—4500元/千斤左右。由于期货市场存在一定程度的投机性，不排除JD2205价格最高冲到4600元/千斤以上，然后再向4500元/千斤以下回归。”尉秀说。
在潘钰烛看来，当前市场对于后市较为乐观，虽然饲料成本高会对补栏形成一定的影响，但是养殖户会通过延迟淘汰和换羽来增加产能，加之从统计数据上看在产蛋鸡存栏量在缓慢抬升，因此预计后续鸡蛋供应会持续增加。从需求端来看，当前蔬菜价格和猪肉价格都较去年同期偏低，而鸡蛋是历史同期最高价，其消费会弱于去年。疫情发现初期所备货的鸡蛋需要时间消化，加之新冠疫情会减少居民的外出活动，鸡蛋在疫情期间的需求会明显低于疫情发现初期，因此近期鸡蛋现货价格的涨势难以延续，或将以高位盘整为主。
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