Mysteel解读：油脂近期报告整理

期货资讯 2022-03-11 22:54

【导读】本周油脂方面重要消息较多，我们来简单回顾一下： 首先是海关总署在周一公布，2022年1月和2月，我国进口大豆1394.2万吨，较上年同期的1339.1万吨增加4.1%；1-2月食用植物油进口量为74万吨，较上年同期的203.7万吨减少63.7%。 紧接着，国家一系列的大豆、大豆原油、菜油等拍卖活动出台，市场纷纷选择观望。 3月8日中储粮油脂公司计划拍卖大豆26108吨，仅哈尔滨直属库巴彦分库成交…

本周油脂方面重要消息较多，我们来简单回顾一下：

首先是海关总署在周一公布，2022年1月和2月，我国进口大豆1394.2万吨，较上年同期的1339.1万吨增加4.1%；1-2月食用植物油进口量为74万吨，较上年同期的203.7万吨减少63.7%。

紧接着，国家一系列的大豆、大豆原油、菜油等拍卖活动出台，市场纷纷选择观望。

3月8日中储粮油脂公司计划拍卖大豆26108吨，仅哈尔滨直属库巴彦分库成交900吨，成交价6040元/吨，底价成交。

3月9日中储粮油脂公司双向大豆拍卖4900吨，卖出价5990元/吨，买入价6140元/吨，全部流拍。

此外，印尼将棕榈油DMO（内贸保供责任）出口规定从20%提高至30%，马盘BMD棕榈油涨停至扩板，引领连盘棕榈油涨停。但市场成交奇差，现货流动性不足，多头平仓夜盘大幅下挫。

随后便是USDA3月供需报告出炉，美国农业部周三公布的3月供需报告显示，全球2021/22年度大豆年末库存预估为8996万吨，此前市场预估为8946万吨，2月预估为9283万吨。全球2020/21年度大豆年末库存预估为1.0174亿吨，2月预估为1.0042亿吨。全球2021/22年度大豆产量预估为3538亿吨，2月预估为3.6386亿吨全球2020/21年度大豆产量预估为3.6623亿吨，2月预估为3.6623亿吨。

美国农业部将巴西2021/2022年度大豆产量预期从此前的1.34亿吨下调至1.27亿吨（市场预期为1.2901亿吨）；将阿根廷2021/2022年度大豆产量预期从此前的4500万吨下调至4350万吨（市场预期为4339万吨）。

3月10日，马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示：马来西亚2月棕榈油库存量为1518293吨，环比减少2.12%。马来西亚2月棕榈油进口为149833吨，环比增长112.24%。马来西亚2月棕榈油产量为1137448吨，环比减少9.26%。马来西亚2月棕榈油出口为1097857吨，环比减少5.32%。

此前三大国外主流机构对MPOB报告的预估为：路透预测数据，产量:119万吨(-4.8%)，进口:12万吨，出口:125万吨（+7.8%），消费：23.6.万吨，库存:138万吨（-11.4%）；彭博预测数据，产量119万吨(-4.8%)，进口12万吨，出口125万吨(+7.8%)，消费:20-35万吨，库存135万吨（-12.9%）；CIMB预测数据，产量：116.9万吨(-6.9%），进口：20万吨，出口：125.7万吨(+8.6%)，消费：21.6万吨（-5%），库存：127万吨(-18.3%)。

最后，再附上最近的拍卖情况：

3月10日中储粮大豆原油竞价销售拍卖结果，拍卖投放数据总计71126吨，成交总量59452吨，成交率83.59%，成交均价11115.36元/吨，平均溢价31.82元/吨。

3月10日中储粮油脂公司菜籽油竞价销售结果，投放菜籽油数量为14238吨，成交总量10172吨，成交率为71.44%，成交均价13747.85元/吨，平均溢价3.69元/吨。

3月11日中储粮油脂公司菜籽油竞价销售结果（双向），拍卖投放数量56464吨，成交总量5389吨，出口率9.54%，成交均价13000元/吨，平均溢价0元/吨。

综上所述，尽管棕榈油产量下降，库存下降，但是出口也在下降，造成消费超过预期的原因在于生物柴油，而国内除却刚需，豆棕价差的巨额倒挂，已令市场望而却步，在如此高价下，我们对未来棕榈油的消费替代充满信心，同时，在马来和印尼如此推崇生物柴油的情况下，国内后期进口量预计将逐渐减少，国内的小品种油将迎来巨大的发展机会。

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