【导读】导语 2022年至今，国际油价呈现上涨走势，2月下旬上涨势头更为明显。国内成品油零售限价连续上涨，带动批发价格不断走高，成品油进口利润收窄，柴油亏损明显，且成品油出口将再度呈现盈利状态，且盈利空间或表现乐观。 2022年至今，国际油价始终呈现上涨走势，带动国际成品油及国内成品油价格双双走高。原本处于高位的成品油进口利润逐步收窄，甚至在2月末出现亏损局…
导语2022年至今，国际油价呈现上涨走势，2月下旬上涨势头更为明显。国内成品油零售限价连续上涨，带动批发价格不断走高，成品油进口利润收窄，柴油亏损明显，且成品油出口将再度呈现盈利状态，且盈利空间或表现乐观。2022年至今，国际油价始终呈现上涨走势，带动国际成品油及国内成品油价格双双走高。原本处于高位的成品油进口利润逐步收窄，甚至在2月末出现亏损局面，而成品油进口减亏明显，且将迎来高利润时代。原油震荡走高 站稳100美元/桶关口2022年1-2月，国际油价整体呈现震荡上涨走势，临近月底涨势明显，1月主要推涨因素集中在市场发现奥密克戎致死率很低，多国取消了限制措施，原油需求稳步增加，此外突发的地缘局势风险较多，油市利好因素占据主导，价格上涨为主。2月整体日内波动较大，减产会议维持适度增产策略，东欧地缘局势风险较大，油价易涨难跌，两油盘中一度站稳100美元/桶关口。卓创资讯统计数据显示，2月WTI原油月均价为91.6美元/桶，环比上涨10.39%，同比上涨55.04%；布伦特原油月均价收于94.10美元/桶，环比上涨9.97%，同比上涨51.09%。需求支撑 国际成品油月均环比均超12%国际成品油方面，由于原油价格不断上涨，带动现货市场看涨心态浓厚。此外北半球气温逐步升高，对奥密克戎限制措施有所缓和，成品油需求影响有限，助推国际成品油价格走高。2月国际汽油月均价为108.29美元/桶，环比上涨12.98%，同比上涨63.45%；国际柴油月均价为110.75美元/桶，环比反弹12.13%，同比上涨63.18%。四连涨利好国内市场 2月汽油批发均价累计涨幅破千国内成品油市场方面，2022年来国内成品油市场历经4次调价窗口，均为上调。标准汽、柴油分别累计上调1125元/吨、1085元/吨。零售限价的上涨带动批发环节的积极上推。截至2月底，与年初相比较，国内主营单位汽油批发价格累计上涨空间多在900-1600元/吨，柴油批发价格累计上涨空间多在300-700元/吨。卓创资讯统计数据显示，2月主营92#汽油批发均价为9596元/吨，环比大涨14.57%，同比上涨41.61%；0#柴油批发均价为8016元/吨，环比上涨4.96%，同比上涨39.42%。成品油进口利润收窄 出口减亏明显
反映到进出口利润方面，伴随着国际成品油价格快速上涨，汽、柴油进口利润逐步收窄，且在月末出现亏损趋势；相反，出口减亏明显，即将由负转正。卓创资讯统计数据显示，2月中国汽油进口月均利润空间为314元/吨；出口月均亏损249元/吨。柴油进口月均亏损75元/吨；出口月均亏损169元/吨，环比减亏256元/吨。时隔三年 成品油出口利润将破千后期来看，国际油价高波动性或成为常态，石油库存维持低位，为原油价格提供底部支撑，而由于东欧局势或出现缓和迹象，虽然缓和带有不确定性，但对市场情绪面将形成影响，因此3月原油价格或宽幅波动为主。国内成品油方面，当前国内多数地区主营单位批发环节已经推涨至批发到位限价，3月17日24时调价前大概率顶格销售为主。此外，由于原油波动幅度较大，本周期调价幅度或处偏高位置。一旦上调政策落实，主营单位追高心态或持续，不排除连续推涨的可能。再者，下半月若原油未出现下行趋势，市场心态或仍偏向乐观为主，批发环节或易涨难跌。综合分析来看，预计3月成品油进口利润或持续亏损，且亏损空间或加大，而出口利润或由负转正，且利润空间或加大。截至3月9日收盘，经粗略估算汽油出口利润空间在1100元/吨左右，柴油出口利润空间在2400元/吨左右。
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