【导读】自3月初市场阶段性的筑底反弹，钢价已连续拉涨一周，期间两会政策陆续出台，对市场形成一定提振作用，但是在俄乌战争的影响下，市场发展有些超出预期，钢价虽然出现不同程度拉涨，但下游成交明显跟进不足。 首先就两会目标来看，1、国内生产总值增长 5.5%左右：从增速来看，维持中高速增长预期，起到相对积极作用，也体现出政府主动作为的态度。2、城镇新增就业11…
自3月初市场阶段性的筑底反弹，钢价已连续拉涨一周，期间两会政策陆续出台，对市场形成一定提振作用，但是在俄乌战争的影响下，市场发展有些超出预期，钢价虽然出现不同程度拉涨，但下游成交明显跟进不足。首先就两会目标来看，1、国内生产总值增长5.5%左右：从增速来看，维持中高速增长预期，起到相对积极作用，也体现出政府主动作为的态度。2、城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5%以内：虽然经济增长压力较大，但是国家针对明生问题，着力推动就业稳定发展，持续加大就业力度，积极完成就业目标。3、居民消费价格涨幅3%左右：目的在于稳物价目标，自2020年疫情出现以来，国内消费能力持续低迷。4、居民收入增长与经济增长基本同步：重提同步增长，有利于稳定预期。5、进出口保稳提质，国际收支基本平衡：此前商务部已经表态，2022年出口形式将更加严峻从，随着国际市场竞争更加激烈，稳出口难度增加。6、粮食产量保持在1.3万亿斤以上：目的是为了保障粮食安全，自乌俄战争爆发以来，农产业的价格就在不断地走高，虽然对国内影响相对有限，但是市场担心冲突升级，世界粮食安全可能将面临风险。尤其是能源市场价格剧烈波动带来的外溢效应，也影响到国内价格的稳定。7、生态环境质量持续改善，主要污染物排放量继续下降：表明2022年环保检查工作依旧不会放松。8、能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制：没有给出具体目标，强调弹性，与此前的中央会议要求一致。总的来看，两会目标的明确对市场提振效应暂显一般。本轮价格“失控”拉涨的主要原因，在于地缘因素影响占比不断扩大，也就是说，战争干扰成为近期影响大宗商品价格上涨的主要因素；宏观方面，俄乌地缘影响延续，市场也在不断计提西方制裁俄贸易下供应端扰动影响；供给端受俄乌地缘或欧洲等增加大宗商品不确定性；需求端在价格过快拉涨的情况下有所下降，成交转弱；但供应端问题短期难以解决，且仍有发酵情绪，所以下游或被动采购。外盘较强的拉涨情绪也在不断向国内传导。此前炒作的热卷订单回流至东南亚、中国，是本轮价格拉涨的主因，同时搭配卷落差套利机会出现，为市场拉涨提供有力契机。但从市场方面了解到，目前部分冷轧接单至5月，部分钢厂表示依旧维持前期常态化订单量，也就是说，订单激增在情绪面的渲染更加突出。后期将持续关注热卷订单的支撑情况，大概率来看，上半年将继续强于螺纹钢。备受争议的房地产行业虽然经历了部分城市调整房贷首付比例、二手房贷款、或下调公积金等，包括一季度以来，国家从财政等方面放松对房地产行业的管控，也在一定程度上对地产起到了提振左右。但城市分化明显，加之房贷集中度监管压力仍存，楼市回归火热局面可能性不大。也就是说，对螺纹钢的长效提振还待观察。周内来看，大宗商品仍处于上涨周期，市场热衷继续炒预期，但市场恐慌情绪开始出现；发改委今日再次喊话，严厉打击捏造散布重点大宗商品涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，从目前市场反馈来看，观望情绪偏浓，此次喊话对市场的影响作用还未体现，也就是说，当前市场仍处于炒作预期中。但随着价格不断走高，并不利于下游需求释放及成本稳定，这与国家保供稳价出现背离，下游恐高情绪恐在本周蔓延。盘面来看，周内仍有走高动力，点位参考螺纹冲击5160，热卷冲击5580。后期随着需求兑现不及预期，大宗商品或迎来宽度下跌行情，分水岭还是参考3月中旬，两会及冬残奥会结束时。
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