长江铜周评:地缘冲突扰动市场 本周铜价维持宽

期货资讯 2022-02-25 17:29

【导读】摘要:地缘政治风险突发升级,市场避险情绪进一步升温,叠加国内节后消费不佳拖累铜价表现,但并不悲观,加之海外铜库存持续低位支撑铜价,短期铜价单边上维持宽幅震荡格局。 一、本周国内现货铜价走势 ▲ ccmn现货铜周走势图 2月25日当周,国内现货铜价震荡走低。长江有色金属网1#铜均价报71216元/吨,日均下跌104元/吨;此前一周均价报71534元/吨,与上周相比下跌318元…

摘要:地缘政治风险突发升级,市场避险情绪进一步升温,叠加国内节后消费不佳拖累铜价表现,但并不悲观,加之海外铜库存持续低位支撑铜价,短期铜价单边上维持宽幅震荡格局。

一、本周国内现货铜价走势

ccmn现货铜周走势图

2月25日当周,国内现货铜价震荡走低。长江有色金属网1#铜均价报71216元/吨,日均下跌104元/吨;此前一周均价报71534元/吨,与上周相比下跌318元/吨,环比下跌0.45%。

宏观方面,俄乌战争升级,推高避险情绪,全球股市大幅下跌,美元指数走强。基本方面,上游铜矿供应呈现增长趋势,国内仓单数量回升,SHFE库存大幅累库。现货市场方面,流通货源依旧相对宽松,且节后下游仍维持刚需节奏未见明显补库需求,交投活跃度较低,市场氛围淡静。

整体而言,地缘政治局势骤然升温,助推避险情绪攀升,铜价走势受到压制,叠加国内消费表现偏弱且连续累库,铜价继续走弱,但海外库存依然维持历史低位水平,支撑铜价,短期认为铜价维持宽幅震荡格局。

二、期货铜价一周走势

▲CCMN伦铜周走势图▲CCMN伦铜周走势图

CCMN数据显示,本周伦铜维持高位震荡。前四个交易日LME期铜均价报9864.5美元/吨,日均下跌25.5美元/吨;上周均价报9925.75美元/吨,与上周均价相比下跌61.25美元/吨,环比下跌0.62%。

由于俄乌局势突变等因素影响,全球央行货币政策和资本市场走势预期出现了很大的不确定性,加息的预期由鹰派向鸽派转向。同时因俄“面临制裁”加剧金属供应担忧,但高价下利润下滑投资者谨慎操盘,期铜表现抗跌,叠加低库存的支撑,铜价维持高位震荡格局。

▲CCMN沪铜周走势图▲CCMN沪铜周走势图

长江有色金属网数据显示,本周沪铜震荡下行。当前月合约周均结算价71134元/吨,日均下跌158元/吨;此前一周均价报71232元/吨,环比下跌0.14%。本周沪铜库存继续抬升,增加22723吨至159023吨,增幅14.29%。

三、伦铜周库存情况

▲CCMN伦铜周数据图▲CCMN伦铜周数据图如图所示,本周伦铜库存小幅抬升,累积增加675公吨至74750公吨,累积增幅0.90%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、 1月份,一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.6%,其中北京、上海、广州和深圳分别上涨1.0%、0.6%、0.5%和0.5%;一线城市二手住宅环比上涨0.1%,涨幅与上月相同,其中北京、上海分别上涨0.5%和0.6%,广州、深圳分别下降0.2%和0.5%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.1%;二手住宅环比下降0.2%,降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.2%和0.4%,降幅比上月均收窄0.1个百分点。

2、【房企融资提速金地集团、美的置业在银行间债券市场相继发债】金地集团于近日在银行间债券市场成功发行17亿元3年期中期票据,发行利率3.58%,此外美的置业也于近日发行2022年度第一期中期票据,分别为“2+2”年期和“3+2”年期两品种,基础发行规模5亿元,发行规模上限15亿元,募集资金拟全部用于项目建设。市场人士称,房地产企业融资等行为已逐步回归常态,房企在银行间市场持续获得融资支持,合理资金需求正在得到满足,市场预期正稳步改善。

国际方面:

1、【EIA报告:美国上周除却战略储备的商业原油库存增加451.4万桶至4.16亿桶】美国截至2月18日当周,汽油库存减少58.2万桶,精炼油库存减少58.4万桶;美国上周战略石油储备(SPR)库存减少244.4万桶至5.824亿桶,上周美国国内原油产量维持在1160万桶/日。

2、【拜登宣布新一轮对俄制裁措施但拒将俄罗斯排除在Swift之外】美国总统拜登表示,美国将对俄罗斯实施新一轮制裁,限制其用外汇开展交易的能力。拜登宣布美国将制裁俄罗斯第一大银行Sberbank以及其他四家金融机构,它们的资产总额约为1万亿美元。拜登说,美国及其盟友不会把俄罗斯排除在Swift国际银行网络之外,因为欧洲不希望采取此类行动。但他表示,周四对俄罗斯主要银行实施的制裁应该能产生与将俄罗斯排除在Swift外类似的效果,并且还能限制俄罗斯用美元,欧元和英镑做交易的能力。

五、铜市一周要闻

1、外媒2月20日消息:澳洲媒体周日报道,IGO有限公司在嘉能可集团(Glencore)的CSA铜矿拍卖会上中标。

2、2月23日,紫金矿业宣布,公司与加拿大艾芬豪矿业公司及刚果(金)政府合作的卡莫阿铜业有限公司(简称“卡莫阿铜业”)公布卡莫阿-卡库拉铜矿产能提升计划,在今年4月二期工程投产的基础上,拟将一期和二期选厂设计产能由原处理矿石量合计760万吨/年提升至920万吨/年,年产铜45万吨以上,成为全球第四大产铜矿山。

3、艾芬豪矿业为其在刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿业务制定一项消除瓶颈的计划。该计划涉及将一期和二期选矿厂的综合设计加工能力提高约21%,一旦两家选矿厂实现稳态生产,每年的矿石产量将从760万吨增加到每年920万吨。

六、铜价后市展望

宏观方面,俄乌战争爆发,金融市场短期避险冲击为主。全球股市悲观,避险商品大涨。但24日美国宣布制裁力度弱于预期,市场炒作略有降温,制裁所涉及大宗商品价格普遍冲高回落。若制裁一旦发生,俄将大部分铜出口到中国,造成欧洲铜更加紧缺,影响内外比价,同时影响天然气供应,进而抬升成本及影响金属供应,拜登表示将释放更多石油储备以后,市场担忧情绪缓解,金属价格悉数回落。库存方面,LME铜库存近期出现止降迹象,目前库存水平徘徊在7.4万吨附近。而国内主流铜地区市场库存环比上周五增加0.56万吨至21.74万吨。

总结,俄乌局势推动避险买盘,美元大涨,以及美联储加息使得铜市受到不确定性和加息压力。但整体低库存继续支撑价格稳定,随着下游复工复产,消费将持续好转,买兴情绪将有所提升,料下周铜价继续维持宽幅震荡走势。

(长江有色金属网仅供参考)

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