受俄罗斯与乌克兰危机升级和南美干旱天气引发的供应忧虑提振，本周外围市场一片火热，BMD棕榈油盘中一度站上6000马币大关，再度刷新历史记录，美豆亦强势突破前高，期价来到1600美分上方，在这种近乎疯狂的市场氛围中国内盘面豆棕价差以及现货基差均朝着历史极值运行。目前的市场甚至已经很难再用基本面来衡量，情绪面已然发挥着越来越重要的作用，且因俄乌局势不排除有进一步升级的可能性，虽然价格已经来到绝对高位，后期市场不可谓没有想象空间。周三大连棕榈油主力合约暴涨4.72%。期价强势站上11000元整数关口，持仓量减超9000手，成交量显著放大，市场交投趋于白热化。
棕榈油价格居然比豆油还贵？网友不淡定了！有网友便调侃道：棕榈油原宿命是被掺混入别的油里，现在可要提醒各进口商，不要往棕榈油中掺混勾兑一级豆油等“低价油品”！
中国国家粮食和物资储备局网站周二发布公布称，根据当前国内外市场形势，国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并将启动政策性大豆拍卖工作，以增加大豆及食用油市场供应。今天出的公告显示2月28日储备豆油轮出12.68万吨，国储食用油和大豆的轮出将增加3月份豆油供应，缓解3月份进口大豆到港偏少的担忧，受此消息压制今日豆油盘面跟涨乏力，豆棕05合约价差连续第四日大幅下挫，截至今日收盘报-882元/吨，创历史新低。
据马来西亚棕榈油协会（MPOA）最新发布的数据显示，2022年2月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少1.79%，较南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）预估的11.07%的产量增幅明显偏低，这也给马棕的复产节奏再度增添了不确定性。但由于南美干旱天气导致大豆产量下滑，且因压榨利润率不断恶化，一些中国大豆压榨厂计划停产或将影响国内豆油供应，植物油市场供应担忧仍对盘面形成支撑；需求端来看，受印尼限制棕榈油出口、主要进口国补库等因素提振，本月马棕出口情况较为乐观，需求回暖背景下马棕库存或仍趋降。
本周以来马来西亚BMD毛棕榈油期货不断刷新记录高位，棕榈油进口成本跟盘连连上涨，进口成本高企导致国内现货进口利润持续大幅倒挂，国内中期买船偏少局面未改，棕榈油港口库存继续低位运行。监测数据显示，截止2月21日当周，全国主要港口棕榈油库存为40.4万吨，较上周减少1万吨，连续第六周环比回落，整体仍处于过去五年同期低位。
对于后市申银万国期货给出的观点是，目前油脂还是供应端题材为主，国内大豆榨利差，近月大豆到港偏少，豆油现货偏紧。尽管此前马来西亚政府多次采取引入外来劳动力措施，但实际效果不明显，MPOA预估减幅1.79%。国内近月棕榈油进口倒挂加深，传远月洗船，预计2月24°进口到港只有十几万吨。俄罗斯和乌克兰局势紧张，暂时油脂走势偏强。
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