焦煤走势显稳 震荡格局下酝酿新机遇

期货资讯 2022-02-15 17:34

【导读】 下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点 近期煤价波动加剧，在煤炭保供稳价措施进行下，动力煤盘面价格回撤，双焦也有所承压，加之在下游限产背景下焦煤需求受限，不过走势上看焦煤运行依旧偏稳，后续来看焦煤价格能否顶住，期价将会如何演绎？ 国内供应快速恢复 蒙煤进口依旧低位 目前影响焦煤价格的核心…

行情图 近期煤价波动加剧，在煤炭保供稳价措施进行下，动力煤盘面价格回撤，双焦也有所承压，加之在下游限产背景下焦煤需求受限，不过走势上看焦煤运行依旧偏稳，后续来看焦煤价格能否顶住，期价将会如何演绎？

国内供应快速恢复蒙煤进口依旧低位

目前影响焦煤价格的核心要素还是在于供应端，在保供稳价背景下，节后国内煤矿快速复产，产量有所增加，数据上本周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为584.46万吨，较节前增加26.52万吨。目前虽增量有限但在政策指引下，煤矿供应上的限制或许会有所减弱。

进口方面，目前甘其毛都口岸和满都拉口岸节后恢复通关，但受疫情影响，通关量依旧偏低，本周三大口岸日均通关车辆不足150车。短期来看蒙煤进口预计增量依旧不大。

需求短期偏弱中期预期向好

焦煤需求上，目前下游焦炭已经连降两轮，第三轮正在酝酿之中，焦企利润承压，短期开工上或许会受到影响，同时下游钢厂处于限产之中，焦煤需求表现偏弱，数据上Mysteel上周调研230家独立焦企样本，剔除淘汰产能利用率为69.5%，环比上周减2.9%，日均产量50.6万吨，环比减2.1万吨，全国247家钢厂样本，焦炭日产44.99万吨，与上周减1.6%，剔除淘汰产能利用率84.32%，减3.0%。

不过目前2月已经过半，在稳增长预期较强的背景下，钢厂复产预期也较强，部分库存较低的钢厂补库时间可能临近，加上下游焦企陷入亏损后有挺价意愿，焦煤在中期补库需求预期下获得支撑。

下游库存水平相对偏低

最后焦煤库存上，整体库存依旧维持低位，煤矿库存短期出货不畅出现累积，下游库存则有所减少处于偏低状态。数据上看，上周Mysteel统计焦煤总库存2955万吨较前一期减少217万吨，煤矿库存246.6万吨较前一期增加27.4吨，全样本焦化厂库存1355.9万吨较上周减少123.7万吨，钢厂库存991.3万吨较前一期减少90.3万吨，港口进口焦煤库存361万吨较前一期减少30万吨。

总结

焦煤从基本面上看目前供需双弱，同时成本端在动煤回落下承压，但下游库存水平良好，需求预期支撑焦煤价格，焦煤表现为震荡整理。

后续来看，焦煤短期供应上的限制或许会有所减弱，具体需要留意政策端的影响。需求端短期表现偏弱，但下游进一步的复产补库时间可能临近，注意观察下游库存端变动。短期继续震荡看待等待后续补库需求的拉动，留意钢厂复产以及下游库存消耗情况，关注钢价走势的反馈，中长期跟踪终端需求的恢复进度。

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（牛钱网）

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