【导读】原标题：地缘担忧推动大跌 铜支撑稳固来源：迈科期货 宏观 １、周末美向乌克兰投送武器并建议美公民撤离，俄乌紧张升温，周一俄罗斯股汇双杀，金融市场避险情绪急升。笔者认为美战略目标是制造紧张离间俄罗斯与欧洲关系，无意陷入另一场战争，关于俄乌战争的炒作短暂。 ２、美欧股市大跌，但美股终盘时收阳，显示在去年初的成交密集区重新获得支撑。市场关注点在…
原标题：地缘担忧推动大跌铜支撑稳固来源：迈科期货宏观１、周末美向乌克兰投送武器并建议美公民撤离，俄乌紧张升温，周一俄罗斯股汇双杀，金融市场避险情绪急升。笔者认为美战略目标是制造紧张离间俄罗斯与欧洲关系，无意陷入另一场战争，关于俄乌战争的炒作短暂。２、美欧股市大跌，但美股终盘时收阳，显示在去年初的成交密集区重新获得支撑。市场关注点在俄乌紧张和周二美联储议会会议可能暗示加息节奏。目前市场预期3月开始加息，年内加息三到四次。如果不超预期，可能短线又会反弹。３、周一公布的1月马基特景气调查显示美国1月制造业ＰＭＩ初值55创一年新低，上月为57.7，服务业ＰＭＩ初值50.9，上月为57.8，欧元区1月制造业ＰＭＩ初值59为5个月高位，服务业初值51.2，降至9个月低位。整体看疫情对1月经济活动产生明显拖累，但欧洲制造业仍天天顽强扩张，暗示其经济恢复的内在动力强。另外世卫认为奥米克病毒的大扩散或暗示疫情接近终点。尽管科学界分歧仍大，但欧美社会将疫情流感化的倾向明显，大幅降低的死亡率也支持疫情高峰已过，可能很快迎来恢复期。４、北京多地疫情仍在扩散，加上冬奥会引发的环保限产，1月经济数据恐受影响拖累。５、总结：中国降息，稳增长政策预期增强中期乐观情绪，美联储加息前的短线冲击叠加俄乌紧张炒作放大金融市场调整压力，美股进入技术强支撑区，调整压力可能已基本释放。现货１、ＬＭＥ库存减少2000吨，注销仓单大增至2.4万吨，现货升水35美元。近期ＬＭＥ库存增加2.5万吨，显示了淡季压力，但总体低库存格局支撑了现货升水。注意上周起注销仓单开始增加，升水也大幅提高，是否暗示新一轮挤仓行动。利多２、上周ＳＨＦＥ库存增加4000吨，本周一贸易商挺升水，下月票需求有所增加，现货升水回升至130元。？临近春节仍维持极端低库存和现货升水，这是非常罕见的。同时进口亏损扩大到700元以上，可能刺激炼厂在春节期间出口，春节累库压力很小。３、本周下游逐步结束生产，现货贸易也基本结束进入假期模式，市场关注点转向节后消费和备货节奏。沪铜减仓大跌，但低位关注是否吸引下游逢低备货。４、总结：中国稳增长超前发力，一季度有望迎来阶段性反弹，短线美股大跌关注压力是否基本释放重新反弹。铜本周进入假期模式，但累库极低，两市升水反季节走高，市场关注点转向节后消费预期，7万平台强支撑区，调整好持仓，逢低适量持多过节。今日70600-70000。
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