【导读】LPG： 山回路转 入云深处 摘要： 从原油角度看： 2022 年随着疫情影响的逐步消退，原油需求量将进一步恢复，需求端对油价仍有较强的支撑。而供应端方面：首先， OPEC+ 仍致力于维护原油市场的稳定，但随着 OPEC+ 逐步恢复增产，原油产量将逐步增加。其次，当前原油价格维持在较高水平，美国油井活跃钻机不断增加，可以预见2022年美国页岩油产量将进一步增加。从当前的趋势…
LPG：山回路转入云深处摘要：从原油角度看：2022年随着疫情影响的逐步消退，原油需求量将进一步恢复，需求端对油价仍有较强的支撑。而供应端方面：首先，OPEC+仍致力于维护原油市场的稳定，但随着OPEC+逐步恢复增产，原油产量将逐步增加。其次，当前原油价格维持在较高水平，美国油井活跃钻机不断增加，可以预见2022年美国页岩油产量将进一步增加。从当前的趋势来看，2022年一季度美国原油产量就可以恢复至1200万桶/日以上的水平。2022年原油市场将呈现出供需双增的局面，但从各大机构的预测来看，供应端的增速将略高于需求端，在2022年下半年原油市场有供应过剩的可能。故2022年原油价格很难以出现2021年这样的单边上涨行情，更多的将维持高位的区间震荡。从液化石油气自身来看，由于我国液化气主要来自炼厂，而随着民营大炼化装置的陆续投产，原油加工量将逐渐增加，故2022年我国液化气产量仍将呈现稳中有增的趋势。需求方面，疫情影响将逐步减弱，汽油消费量将维持在正常水平，而调油用的MTBE和烷基化油需求量将维持稳定，同时随着丙烷脱氢装置的陆续投产，需求端维持稳中有增的趋势不变。故2022年我国液化气将呈现供需两旺的局面。疫情的扰动会导致液化气短期波动具有不确定性，但明年液化气大多时候仍将跟随原油定价，在各大投行和机构预计明年油价高位回落的情况下，液化气期价的高点很难超过2021年10月份6850元/吨，低点大概率出现在夏季需求淡季，全年概率维持一个宽幅的区间震荡。预计2022年液化气波动区间大致为3000-6500元/吨。郝潇潇：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询)年报陆续发布中，获取全文方式如下：1、已有方正中期账户：请您直接联系您的客户经理，或拨打400-880-2277咨询。2、未开立方正中期账户：请您拨打010-85881296或微信公众号留言咨询。
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