备货周期开启,纯碱走出“六连阳”

期货资讯 2022-01-12 08:04

【导读】 在春节备货周期的提振下,纯碱、玻璃双双摆脱元旦前的颓势,开启反弹行情。昨日,玻璃主力合约2205上涨1.69%,收报1923元/吨,纯碱日线走出“六连阳”,主力合约2205大涨4.18%,收报2470元/吨。 “玻璃、纯碱当前涨势受两方面因素驱动:一方面是春节前的补库备货;另一方面,宏观经济及房地产竣工预期转向后市场情…

行情图

在春节备货周期的提振下,纯碱、玻璃双双摆脱元旦前的颓势,开启反弹行情。昨日,玻璃主力合约2205上涨1.69%,收报1923元/吨,纯碱日线走出“六连阳”,主力合约2205大涨4.18%,收报2470元/吨。

“玻璃、纯碱当前涨势受两方面因素驱动:一方面是春节前的补库备货;另一方面,宏观经济及房地产竣工预期转向后市场情绪转暖。”方正中期期货分析师魏朝明说。

事实上,在元旦前,玻璃、纯碱盘面价格均出现不小的回落。“前期玻璃、纯碱面临的窘境比较类似,总结而言都是库存高度显性化地集中在上游生产厂商手中,同时下游观望情绪非常浓厚,现货售价不断向下寻底。在此过程中,期货定价也不断下探。”金信期货研究院黑色系研究主管盛文宇说,元旦之后,玻璃和纯碱的现货锚点都逐步出现。

“元旦前,玻璃现货价格大幅下行,悲观预期兑现,而且逼近现货冬储的心理价位。纯碱现货价格的锚点也在中建材招标之后基本确定。此外,在现货低价出现之后,市场开始对估值明显偏低的期货定价进行快速修正,由此引发了本轮玻璃纯碱的快速反弹。”盛文宇说。

据魏朝明介绍,春节前玻璃生产企业往往会出台冬储保价政策,今年也不例外。春节期间玻璃生产企业一般保持稳定运行,节前补充足够纯碱原料库存是常规举动。“从近期情况来看,玻璃期货盘面从深度贴水反弹至升水,给了下游贸易商无风险套利空间,近两天库存转移情况显著好转。玻璃价格连续走高,后期面临建筑需求淡季产业链季节性累库的考验。”

不过,盛文宇表示,全国玻璃厂的库存目前还在同比偏高的位置,在期货强势反弹的指引下,是能够带动下游补库的积极性。这样看,随着贸易商行为和预期的改变,玻璃厂库存在春节之后的累库高度可能会低于之前的预期。

玻璃方面,魏朝明认为,玻璃生产企业库存此前已连续三周季节性回升,尽管房地产竣工需求逻辑相对确定,但短期逻辑和长期逻辑的错配显而易见,玻璃价格的涨势并不会一蹴而就。

不过,盛文宇认为,未来玻璃、纯碱或将维持偏强运行。“因为今年玻璃和纯碱中下游补库的时间都偏晚。目前距离春节已经很近,因此近期的补库力度预计会比较大。从更偏终端的玻璃来看,虽然目前贸易商已经开启了补库,但是下游深加工企业马上就会放假,预计节前备货的力度并不大,因此节后还会有确定性比较高的补库动作。预计玻璃的强势仍能持续一个半月。对于纯碱而言,基本面好于玻璃,虽然短期玻璃生产线可能存在冷修,但玻璃价格预期转暖的话,冷修的可能性将大大下降。”他说。

(期货日报)

本文链接地址是https://www.qihuo88.net/qhzx/7157.html,转载请注明来源