【导读】原标题：中州期货：钢材成交继续缩量，震荡运行来源：中州期货 钢铁年报云上发布会，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛、中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫、敦和资管首席经济学家徐小庆和Mysteel钢材首席分析师汪建华亲临分享，立即报名 核心观点：成交继续缩量，震荡运行。 主要逻辑： ①建材产量和消费均大幅低于去年同期，淡季来临，消费环比下降，同时…
原标题：中州期货：钢材成交继续缩量，震荡运行来源：中州期货钢铁年报云上发布会，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛、中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫、敦和资管首席经济学家徐小庆和Mysteel钢材首席分析师汪建华亲临分享，立即报名>>核心观点：成交继续缩量，震荡运行。主要逻辑：①建材产量和消费均大幅低于去年同期，淡季来临，消费环比下降，同时产量也小幅下降，库存继续去化。2+26城市明年一季度限产将超30%，若其它地区产量不变，则明年一季度全国产量将同比下降12.5%，热卷及板材产量影响较大。唐山13家钢厂等级由D调整为C，后期唐山重污染期间钢厂整体限产影响将下降。昨唐山钢坯维稳，上海热卷下跌20，上海螺纹下跌20。②地产、基建和制造业对钢材消费同比下降，不过地产融资好转，对钢材的边际消费增加。11月地产数据继续全面大幅下滑但降幅收窄，11月地产销售同比下降14%、投资同比下降4%，11月施工同比下降25%，新开工同比下降21%，地产对钢材的消费形成最大拖累但边际好转。10月23日全国人大授权国务院在部分城市开展房地产税改革试点工作。挖掘机国内销量持续8个月负增长，基建对钢材消费的拉动较弱，不过2022年新增专项债提前批额度高于往年，明年基建对钢材消费带动有望增加。11月财新制造业PMI为49.9，月环比下降0.7%。③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏高。投资建议：单边逢低做多。螺纹5-10正套继续持有。
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