证券私募FOF组合基金能更好地满足投资者需求

本报讯（记者崔蕾）11月21日，在新湖期货主办的申城论剑·第十三届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第十一届年会上，华软新动力董事长徐以升表示，证券私募FOF组合基金能够更好地满足投资人的总体收益风险偏好，避免单资产单策略的追高风险，更符合投资人财富管理解决方案的需求。

徐以升认为，在私募基金领域，非常有必要参考公募组合基金的发展方向，私募基金的投资者也需要基于买方视角的服务，证券私募FOF基金承担了这样的责任。

他表示，对于投资者来说，机构化转型将带来的变化是从投资到配置、从产品到解决方案的转型。具体来看，投资者需要从四个方面转变投资方式：

一是从投资股票转变为投资基金。随着股票数量的增多，个人投资者在股票市场的投资难度在不断变大。

二是投资者在选择通过基金进行投资跑赢市场指数时，有必要覆盖到量化基金。量化是一种处理信息的方式，区别于主观基金，并且量化基金股票持仓数量在500—1000只，非常分散，也区别于持仓在几十只甚至更少的主观基金。这意味着量化基金与主观基金相比，有不同的超额收益来源。

三是从单策略投资转变为投资多策略组合。我国的金融市场除股票外还包括期权、商品、其他金融衍生品等，在此基础上的投资策略类型非常丰富，可以让投资者去进行更多的配置、遴选和组合，构建出匹配自身收益风险偏好的组合产品。

四是从产品投资转变为整体性的解决方案。“投资者目前已经从股票投资延伸到基金投资，下一步要延伸到组合基金的解决方案投资。”徐以升介绍，以华软新动力公司实践为例，通过多资产、多策略、多管理人的动态的FOF组合构建来匹配客户的总体收益风险偏好，为众多客户提供了匹配收益风险偏好目标的FOF组合基金产品。