机构视点20211116

能源化工

花旗：美国可能通过提前使用明年授权出售量2000万桶，从战略石油储备中释放4500万—6000万桶石油。在OPEC+批准12月日产量增加40万桶、回绝了进口国要求以更快速度增产的要求之后，美国释放战略储备的举动有助于抑制油价。明年美国原油日产量将以78万桶/日的速度增长，略低于预期。

摩根大通：今年美国的原油和凝析油总产量预计为1171万桶/日，较此前预测增长3万桶/日。明年预计为1252万桶/日，比之前预测下降20.9万桶/日。产量增长受限于钻井数量的增加幅度，这些私营油企的钻井产量通常低于上市公司的钻井产量。

Vortexa：10月，欧洲ARA地区柴油出口攀升至4年来的最高水平，达到61万桶/日。跨大西洋套利导致近5万桶柴油流向美国PADD1地区。在冬季开始之前，ARA地区的柴油库存已经处于5年平均水平的低位。本月俄罗斯普里莫尔斯克港强劲的柴油出口一定程度上缓解了欧洲的供应紧张情绪，但这可能已经被消化。此外，新加坡10月柴油净出口量上升至24万桶/日，为5个月来的高点。

农产品

罗萨里奥谷交所：由于天气炎热、降雨匮乏，且布宜诺斯艾利斯受到的影响最为严重，2021/2022年度阿根廷小麦产量预计为2040万吨，低于早先预测的2070万吨。

ANEC：预计11月巴西大豆出口量为260万吨；1—11月，巴西大豆出口总量将达到8456万吨，创历史新高。

AgRural：截至11月4日，巴西大豆播种进度达到67%,比前一周的52%推进15个百分点，高于去年同期的56%，仅次于2018/2019年度的同期水平。由于天气条件有利，作物生长良好。

联合国粮农组织：预计全球粮食进口费用将在今年创下新高，突破1.75万亿美元，较去年增长14%。本轮上涨主要是国际贸易粮食商品价格整体提高以及运费上涨三倍所致。

有色金属

伍德麦肯兹：中国的电力限制削减了7%的铝产能，但仅削减了1%的铜产能。

盛宝银行：市场依然担心未来供应匮乏。不仅绿色经济转型需要铜这些关键金属，而且美国国会通过的1万亿美元基础设施法案也有助于提振铜需求。

WisdomTree：随着世界转向更清洁的能源，电力化意味着需要更多的铜来导电，铜价将在长期内趋于上涨。

贵金属

法兴银行：因美联储再次承诺支持经济，同时容忍通胀攀升，预计明年一季度黄金均价在1950美元/盎司。

RJO：近期公布的美国CPI数据如此之高令市场不安，交易商正将黄金视为一种安全资产，以对冲通胀风险。

DailyFX：在市场消化美国CPI数据的过程中，尤其是在对美联储可能更积极收紧政策的担忧下，金价预计走低。（物产中大期货张灵军）